Vàng đang giằng co ở mức giá 4000 usd/oz, những yếu tố nào tác động đến sự bứt phá của Vàng?

Giá vàng (XAU/USD) tuần này dao động quanh mức 4.000 đô la, thiếu định hướng rõ ràng. Rủi ro địa chính trị tạm thời bị gạt sang một bên, trong khi việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã trì hoãn việc công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng , tạo ra một "khoảng trống thông tin" trên thị trường. Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư đang hướng sự chú ý đến các bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) , diễn biến của đồng đô la và biến động trên thị trường chứng khoán Mỹ để tìm kiếm manh mối về động thái tiếp theo.

Giá vàng đã bước vào giai đoạn củng cố sau một đợt điều chỉnh mạnh.

Tuần trước, những phát biểu thận trọng của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã giúp đồng đô la tăng giá trong thời gian ngắn, nhưng đà tăng này đã suy yếu đáng kể vào thứ Hai, khiến giá vàng tạm thời ổn định trên mức 4.000 đô la.

Dữ liệu do Viện Quản lý Cung ứng (ISM) công bố cho thấy chỉ số PMI sản xuất giảm xuống 48,7 vào tháng 10 từ mức 49,1 vào tháng 9, tiếp tục duy trì trong vùng suy giảm ; tuy nhiên, chỉ số phụ về việc làm đã phục hồi lên mức 46, cho thấy thị trường lao động vẫn có khả năng phục hồi.

Vào thứ Ba, sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu Hoa Kỳ đã gây ra sự gia tăng tâm lý e ngại rủi ro, hỗ trợ sự phục hồi của đồng đô la và gây áp lực giảm giá lên vàng, khiến giá vàng giảm hơn 1,7% chỉ trong một ngày .

Tại Hội nghị thượng đỉnh đầu tư của các nhà lãnh đạo tài chính toàn cầu được tổ chức tại Hồng Kông, các CEO của Goldman Sachs và Morgan Stanley đều cảnh báo rằng thị trường chứng khoán có thể phải đối mặt với rủi ro điều chỉnh từ 10% đến 15% trong 12 đến 24 tháng tới , một tuyên bố làm giảm thêm khẩu vị rủi ro của thị trường.

Tâm lý thị trường cải thiện vào thứ Tư đã hạn chế đà tăng của đồng đô la, tạo điều kiện cho vàng phục hồi. Báo cáo việc làm của ADP tại Mỹ cho thấy khu vực tư nhân đã tăng 42.000 việc làm trong tháng 10, cao hơn đáng kể so với kỳ vọng 25.000 của thị trường; trong khi đó, chỉ số PMI ngành dịch vụ của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) tăng lên 52,4, cho thấy hoạt động của ngành dịch vụ tiếp tục mở rộng.

Vào thứ năm, những tín hiệu tiêu cực đã xuất hiện từ thị trường việc làm của Hoa Kỳ—một báo cáo của Challenger, Gray & Christmas cho biết các công ty Hoa Kỳ đã sa thải hơn 150.000 công nhân vào tháng 10, mức cao nhất trong cùng kỳ trong hơn 20 năm.

Kết quả là, các nhà đầu tư đã hạ thấp kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ "giữ nguyên lãi suất" vào tháng 12, gây áp lực giảm giá lên đồng đô la và cho phép vàng phục hồi.

Vào thứ sáu, Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan đã giảm xuống 50,3 vào tháng 11 từ mức 53,6 vào tháng 10 , tiếp tục gây áp lực lên đồng đô la và giá vàng cuối cùng đóng cửa ở mức gần 4.000 đô la .

Vào thứ sáu, giá vàng giao ngay đóng cửa ở mức 4.000,91 đô la một ounce, giảm 1,57 đô la hoặc 0,04% trong tuần, sau khi biến động đáng kể trong phạm vi hơn 100 đô la.

Các tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trở thành chìa khóa

Do tình trạng đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ vẫn đang tiếp diễn, các dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm CPI, PPI và doanh số bán lẻ, dự kiến ​​sẽ bị trì hoãn. Do không có dữ liệu, thị trường đang tập trung vào những bình luận mới nhất từ ​​các quan chức Cục Dự trữ Liên bang.

Nếu các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh vào thị trường lao động yếu và lạm phát giảm, thị trường sẽ tiếp tục đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất trong năm nay; nếu họ muốn giữ nguyên lãi suất, đồng đô la có thể mạnh trở lại.

Theo Công cụ FedWatch của CME, các nhà đầu tư hiện đang kỳ vọng có 65% khả năng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 .

Barbara Lambrecht, nhà phân tích hàng hóa tại Commerzbank, nhận định: "Giá vàng có thể tiếp tục đi ngang trong ngắn hạn, nhưng nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn vững chắc. Chúng tôi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn dự đoán của thị trường, và một khi dữ liệu được công bố trở lại và bất ổn kinh tế lắng xuống, giá vàng dự kiến ​​sẽ có đà tăng mới."

Michael Brown, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Pepperstone, tin rằng " 4.000 đô la sẽ là một ngưỡng khó chinh phục và tôi nghĩ giá vàng có thể dao động trong khoảng từ 3.900 đến 4.400 đô la, trong khi rủi ro vẫn nghiêng về phía tăng giá."

Hướng đi của đồng đô la Mỹ và cổ phiếu Mỹ có thể là chất xúc tác tiềm năng.

Neil Welsh, giám đốc bộ phận kim loại tại Britannia Global Markets, cho biết biến động giá vàng quanh mức 4.000 USD phản ánh "sự giằng co giữa các yếu tố cơ bản và kỹ thuật": "Việc các ngân hàng trung ương mua vàng và nhu cầu trú ẩn an toàn đang hỗ trợ giá vàng, nhưng đồng đô la mạnh và một số hoạt động chốt lời đang gây áp lực ngắn hạn lên giá. Diễn biến của cuộc họp sắp tới của Fed có thể là chìa khóa cho một bước đột phá - nếu thị trường xác nhận một chu kỳ cắt giảm lãi suất sâu hơn, giá vàng có thể thoát khỏi vùng tích lũy."

Đồng thời, hiệu suất của đồng đô la Mỹ và cổ phiếu Mỹ cũng trở thành chất xúc tác tiềm năng cho vàng.

Sau bảy tuần tăng liên tiếp, chỉ số đồng đô la Mỹ đã không giữ được trên mốc 100 trong tuần này và dự kiến ​​sẽ đóng cửa quanh mức 99,5. Nếu đồng đô la suy yếu trở lại, điều này sẽ tạo động lực tăng giá cho vàng.

Phillip Streible, chiến lược gia thị trường trưởng tại Blue Line Futures, nhận định: "Vàng vẫn là tài sản trú ẩn an toàn lý tưởng khi nguy cơ đình lạm tái diễn. Nếu chứng khoán Mỹ bắt đầu điều chỉnh, giá vàng dự kiến ​​sẽ phục hồi trở lại."

Phân tích kỹ thuật: Mô hình củng cố cấp cao vẫn tiếp tục.

Trang web tài chính FXStreet chỉ ra rằng về mặt kỹ thuật, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) hàng ngày của vàng đang di chuyển ngang trên mức 50, cho thấy xu hướng trung lập trong ngắn hạn. Giá vàng hiện đang nằm giữa đường trung bình động 20 ngày và 50 ngày, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn củng cố ở các mức cao hơn.

Về mặt tích cực, mức kháng cự nằm ở mức 4.080 đô la (trung bình động 20 ngày), 4.130 đô la (mức thoái lui Fibonacci 23,6% của đợt tăng giá từ tháng 8 đến tháng 10) và phạm vi 4.200 đô la - 4.215 đô la (mức tâm lý và đường xu hướng trên của kênh tăng dần).

Về phía giảm, các mức hỗ trợ nằm ở mức 3.940 đô la (đường giữa của kênh tăng dần), 3.880 đô la (đường trung bình động 50 ngày) và 3.845 đô la (mức thoái lui Fibonacci 50%).

Việc vượt qua mức 4.080 đô la sẽ mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa, trong khi việc giảm xuống dưới 3.940 đô la có thể gây ra áp lực bán ngắn hạn.

Kết luận: Hướng đi vẫn chưa rõ ràng, nhưng rủi ro vẫn có xu hướng tăng.

Nhìn chung, giá vàng tiếp tục củng cố quanh mức 4.000 đô la trong ngắn hạn. Giữa những tác động tổng hợp của việc đóng cửa chính phủ, thiếu dữ liệu, biến động đồng đô la và kỳ vọng trái chiều từ Cục Dự trữ Liên bang, thị trường vẫn đang trong giai đoạn chân không chính sách và bất ổn về hướng đi . Tuy nhiên, với việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào, nhu cầu trú ẩn an toàn ổn định và chu kỳ nới lỏng tiềm năng đang đến gần, các nhà phân tích nhìn chung tin rằng giá vàng có hỗ trợ vững chắc ở mức giảm nhưng phải đối mặt với rủi ro tăng giá lớn hơn, và bất kỳ sự điều chỉnh nào cũng có thể mang đến cơ hội tăng giá trung hạn.