Kỳ vọng cắt giảm lãi suất và bất ổn về địa chính trị tiếp tục hỗ trợ cho giá vàng tăng

| comments

  Theo cuộc khảo sát vàng hàng tuần mới nhất của Kitco cho thấy hầu hết các nhà phân tích Phố Wall đều có quan điểm bi quan hoặc trung lập, trong khi các nhà đầu tư bán lẻ vẫn khá lạc quan. Tuần này, 13 nhà phân tích đã tham gia khảo sát của Kitco. Chỉ có 2 (15%) nhà phân tích dự đoán giá vàng sẽ tăng vào tuần tới, 4 (31%) nhà phân tích dự đoán giá vàng sẽ giảm và 7 (54%) nhà phân tích dự đoán giá vàng sẽ đi ngang. Trong số 228 cuộc thăm dò ý kiến ​​nhà đầu tư bán lẻ, 61% có quan điểm lạc quan, 19% có quan điểm bi quan và 20% có quan điểm trung lập.

| comments

Giá vàng giao sau giảm khoảng 15 USD (0,38%) trong phiên giao dịch cuối tuần ngày hôm qua và giảm khoảng 24 USD (0,59%) trong cả tuần. Biên độ giao dịch của vàng tuần này trong khoản 100 USD với mức giá sàn quanh 4000 usd/oz và cao nhất quanh ngưỡng 4100 usd/oz. Dữ liệu việc làm được công bố làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sẽ diễn ra vào tháng 12 tới. Theo Cục Thống kê lao động. số việc làm mới được tạo ra trong tháng 10 đã tăng mạnh với 144.000 việc làm mới được bổ sung, tăng vượt so với dự báo 5.000 việc làm. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp vẫn tăng với 4,4%, mức cao nhất trong bốn năm qua. Vàng có hướng giảm nhẹ trong tuần nhưng vẫn đóng cửa trên ngưỡng 4000 usd/oz trước những căng thẳng về địa chính trị gia tăng. Các quan chức của Mỹ đã gây sức ép cáo buộc lãnh đạo Ukraine chấp thuận một thỏa  thuận hòa bình với yêu cầu phải nhượng bộ lãnh thổ cho Nga.  Theo hãng tin Reuters, Tổng thống Ukraine Zenlesky phải chấp nhận đề xuất 29 điểm của chính quyền vào thứ năm. Nếu không sẽ phải đối mặt với nguy cơ bị cắt giảm, chia sẻ thông tin tình báo và cung cấp vũ khí. Các nguồn tin truyền thông phương Tây cho rằng kế hoạch này được xây dựng giữa nhà đàm phán Hoa Kỳ Steve Witkoff và quan chức Điện Kremlin Kirill Dmitriev mà không có sự tham gia của châu Âu hoặc Ukraine, với các điều khoản gần như phù hợp với các yêu cầu hiện tại của Nga. Giá bạc đóng cửa tuần dưới ngưỡng 50 usd/oz, giảm 0,77 usd/oz (1,5%) xuống còn 49,91 đô la. Dù đánh mất ngưỡng hỗ trợ quan trọng này nhưng giá bạc đã hồi phục đáng kể so với mức thấp nhất ở phiên cuối tuần là 48 USD.  

| comments

Nhu cầu tích trữ đang tăng mạnh trên toàn cầu có thể khiến chuỗi cung ứng trở nên căng thẳng. Các nhà phân tích hàng hóa tại Société Générale cho biết họ đang theo dõi chặt chẽ nhu cầu vàng của các tổ chức lớn vì họ tin rằng hoạt động mua vàng liên tục của ngân hàng trung ương có thể dẫn đến một đợt bán khống khác tương tự như những gì đã xảy ra với bạc và bạch kim. Các Ngân hàng Trung ương (NHTW) trên thế giới đã tăng lượng dự trữ lên tới 1.000 tấn trong ba năm qua. Dù nhu cầu dự trữ được dự báo sẽ sụt giảm nhẹ trong năm nay nhưng lượng vàng nắm giữ có thể tăng tới 950 tấn - theo dự báo của Hội đồng vàng thế giới. Con số này cao hơn rất nhiều so với mức trung bình về dài hạn. Société Générale đưa ra những tín hiệu cảnh báo, nhu cầu về kim loại quý này có thể gây lên những áp lực lên thị trường vốn đang bị chi phối bởi các tài sản dự trữ. Giới phân tích cho rằng, dù sự thay đổi chỉ 1% trong tài sản dự trữ cũng có thể châm ngòi cho cơn sốt vàng mới. Giới phân tích cho rằng, những bất ổn về kinh tế, địa chính trị ngày càng gia tăng sẽ khiến các NHTW phải đa dạng danh mục tích trữ của mình sang vàng. Hơn nữa, cuộc chiến thương mại đang diễn ra tại Mỹ cũng khiến nhiều quốc gia giảm sự phục thuộc vào đồng đô la và chuyển sang tài sản ít có rủi ro hơn. Theo Financial Times, SocGen ước tính—dựa trên dữ liệu thương mại, tổng lượng vàng mua của Trung Quốc có thể lên tới 250 tấn trong năm nay, tương đương hơn một phần ba tổng nhu cầu của các ngân hàng trung ương toàn cầu. “Tổng dữ liệu xuất khẩu vàng của Anh bao gồm cả xuất khẩu sang Trung Quốc, và dữ liệu của HMRC báo cáo 15 tấn vàng xuất khẩu sang Trung Quốc trong tháng 9, tăng so với 10 tấn của tháng 8. Tuy nhiên, tháng 9 ​​trung bình 47 tấn vàng xuất khẩu từ Anh sang Trung Quốc (giai đoạn 2022–2024). Con số xuất khẩu của tháng 9 là mức thấp nhất kể từ năm 2022. Theo mùa, chúng tôi dự kiến ​​xuất khẩu sẽ đạt 60 tấn vào tháng 10”, các nhà phân tích cho biết.

| comments

Vàng hồi phục nhẹ phiên ngày hôm qua, tạm chấm dứt phiên giảm giá thứ tư liên tiếp.  Câu hỏi thị trường đang đặt ra, liệu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) có tiếp tục cắt giảm lãi suất trong cuộc họp vào tháng 12 tới hay không. Giới chuyên gia cho rằng, với mức lạm phát gần 3% như hiện nay thì việc cắt giảm lãi suất không thực sự cần thiết. Khảo sát cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất chỉ dưới mức 50%. Một số quan chức của FED tỏ ra lo ngại về chính sách tiền tệ hiện tại có thể làm gia tăng sự bất ổn. Là một tài sản không sinh lời, vàng thường được hưởng lợi từ việc lãi suất thấp hơn. Nên, mỗi chính sách  tiền tệ của FED đều có ảnh hưởng lớn đến thị trường kim loại quý này. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp được công bố ngày hôm qua cho thấy số người Mỹ nhận trợ cấp đã đạt mức cao nhất trong hai tháng vào giữa tháng 10, số đơn xin tiếp tục tăng lên 1,9 triệu trong tuần kết thúc vào ngày 18 tháng 10. Giới đầu tư hiện đang chờ đợi biên bản cuộc họp của FOMC công bố vào ngày hôm nay và báo cáo việc làm tháng 9 bị trì hoãn sẽ công bố vào ngày mai. Ngoài những tác động từ chỉ số, chính sách kinh tế của Mỹ. Vàng hiện đang còn được hưởng lợi từ việc tích trữ của các ngân hàng trung ương (NHTW) trên thế giới. Các NHTW đã tích cực tăng cường dự trữ vàng thay vì nắm giữ đồng đô la, điều này đã tạo ra hỗ trợ cơ bản cho xu hướng tăng giá của kim loại quý này trong thời gian gần đây.   Về kỹ thuật, ngưỡng 4000 usd/oz hiện đang là hỗ trợ tâm lý quan trọng, vàng có thể còn tiếp tục dao động quanh ngưỡng này trong lúc chờ các chỉ số kinh tế quan trọng được công bố.  

| comments

Các nhà phân tích chỉ ra rằng sự thay đổi đột ngột trong kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) cắt giảm lãi suất đã gây áp lực lên thị trường. Ngoài ra, việc một số nhà đầu tư chốt lời sau đợt tăng giá trong vài ngày giao dịch trước đó cũng gây áp lực lên giá vàng. Các nhà giao dịch hiện ước tính rằng khả năng FED sẽ giảm 25 điểm lãi suất cơ bản tại cuộc họp cuối cùng vào tháng 12. Giá vàng giao ngay đóng cửa phiên giao dịch hôm thứ Năm giảm 23,90 usd, xuống còn 4.171,3 usd/oz. Giá đã chạm mức 4.244,94 usd/oz trong ngày, mức cao nhất kể từ ngày 21 tháng 10. Nhà phân tích Christian Borjon Valencia của FXStreet lưu ý rằng giá vàng đã giảm vào thứ Năm do kỳ vọng về việc FED cắt giảm lãi suất đã giảm bớt và nhu cầu trú ẩn an toàn suy yếu. Thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung và việc chính phủ Mỹ ngừng đóng cửa có thể là những yếu tố tiêu cực, dẫn đến giá vàng giảm. Chính phủ Hoa Kỳ chuẩn bị hoạt động trở lại sau 43 ngày đóng cửa, chủ yếu theo dự luật phân bổ ngân sách cung cấp tài trợ cho các cơ quan liên bang cho đến ngày 30 tháng 1 năm sau. Nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong cho biết: "Kim loại quý đang trải qua đợt bán tháo trên diện rộng, không chỉ vậy, cổ phiếu, trái phiếu, đồng USD và tiền điện tử cũng chịu áp lực. Đây là thị trường điển hình "mua tin đồn, bán tin tức" đã xuất hiện kể từ khi chính phủ mở cửa trở lại." Juan Perez, giám đốc giao dịch tại Monex USA ở Washington, cho biết: "Mặc dù lệnh đóng cửa đã kết thúc, nhưng phải mất bao lâu để mọi thứ trở lại bình thường? Phải mất bao lâu để xem dữ liệu? Khi nào chúng ta mới có thể thực hiện phân tích thực tế và chính xác dựa trên số liệu thống kê đáng tin cậy của Hoa Kỳ từ tháng 9 và tháng 10? Tất cả những điều này vẫn còn là ẩn số." Các nhà phân tích cho biết sự biến động của thị trường có thể sẽ tiếp tục cho đến khi dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ được công bố dần dần. Cổ phiếu Hoa Kỳ đã bị bán tháo mạnh vào thứ năm khi kỳ vọng của các nhà đầu tư về chính sách lãi suất trong tương lai suy yếu, với khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tháng 12 giảm xuống dưới 50%, làm trầm trọng thêm sự suy giảm của các chỉ số chính. Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 797,6 điểm, tương đương 1,65%, vào thứ năm; S&P 500 giảm 1,66%; và Nasdaq Composite giảm 2,29%, đánh dấu một ngày tệ nhất đối với cả ba chỉ số chính kể từ ngày 10 tháng 10. Thị trường chủ yếu tập trung vào áp lực định giá cao và đánh giá liệu chi tiêu vốn cho AI có thể chuyển thành mức tăng năng suất rộng hơn như mong đợi hay không. Khả năng Fed cắt giảm lãi suất đã giảm mạnh khi các quan chức Fed có lập trường thận trọng. Theo Jim Wyckoff, nhà phân tích cấp cao tại Kitco Metals, thị trường vàng ban đầu phục hồi khi thị trường dự đoán rằng dữ liệu kinh tế được công bố sau khi chính phủ đóng cửa sẽ cho thấy thị trường lao động Hoa Kỳ yếu, khiến FED phải cắt giảm lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Tuy nhiên, ngày càng nhiều quan chức của FED tỏ ra thận trọng về việc tiếp tục cắt giảm lãi suất, chủ yếu do lo ngại về lạm phát và thị trường việc làm tương đối ổn định sau hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Điều này đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12 xuống dưới 50%. Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất như dự kiến ​​vào tháng 10, nhưng vào thời điểm đó, Chủ tịch FED Powell nhấn mạnh rằng việc cắt giảm lãi suất thêm trong năm nay "không chắc chắn", một phần là do thiếu dữ liệu kinh tế chính thức. Việc cắt giảm lãi suất thường có lợi cho vàng vì vàng tự nó tạo ra lãi suất và thường được coi là tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ kinh tế bất ổn. Sarah Ying, người đứng đầu chiến lược ngoại hối tại CIBC Capital Markets cho rằng, tuyên bố của Powell vào tháng trước việc có cắt giảm lãi suất vào tháng 12 hay không "còn lâu mới chắc chắn" ban đầu đã thúc đẩy đồng USD, nhưng động lực của các giao dịch liên quan đã dần suy yếu. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang San Francisco Daly cho biết hôm thứ năm rằng do FED đã cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay nên rủi ro đối với mục tiêu ổn định giá cả và việc làm đầy đủ hiện đã cân bằng, do đó bà sẵn sàng đưa ra quyết định về lãi suất vào tháng 12. Chủ tịch FED Cleveland Hammarck cho biết chính sách tiền tệ cần được duy trì ở mức giúp giảm áp lực lạm phát, cho thấy bà có xu hướng phản đối việc FED cắt giảm lãi suất thêm lần nữa trong tương lai gần. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang St. Louis Mossallam hôm thứ Năm đã chỉ ra rằng lãi suất hiện tại đang gần mức trung lập và không cần thiết nới lỏng thêm. Nếu FED tiếp tục cắt giảm lãi suất, điều này có thể kích thích quá mức nền kinh tế. Phân tích kỹ thuật vàng Nhà phân tích Christian Borjon Valencia của FXStreet chỉ ra rằng xu hướng tăng giá vàng vẫn còn nguyên vẹn, nhưng trừ khi giá đóng cửa trên 4.200 USD/oz trên biểu đồ hàng ngày, áp lực mua đang suy yếu. Chỉ số RSI gần như đi ngang, cho thấy đà tăng giá dường như đang yếu đi. Theo Valencia, với việc vàng đóng cửa dưới 4.200 USD/oz vào thứ Năm, điều này sẽ mở đường cho phe bán kéo giá xuống 4.100 USD/oz, rồi xuống dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày ở mức 4.074 USD/oz. Một khi giá vàng phá vỡ các mức này, mục tiêu tiếp theo sẽ là mức thấp nhất của ngày 28 tháng 10, gần 3.886 USD/oz.  

| comments

Giá bạc đã hồi phục bảy phiên liên tục sau đợt bán tháo mạnh vào tháng trước. Đêm qua, bạc giao ngay đã tăng lên 54,39 usd/oz, nhưng thị trường đã không duy trì được đà tăng nóng này do ảnh hưởng bởi làn sóng bán tháo vào đầu phiên Mỹ. Đóng cửa giá bạc đã mất 1% khi giao dịch quanh mức 52,75 usd/oz Dù giá bạc đã hình thành mô hình đỉnh kép quan trọng, tâm lý thị trường vẫn tương đối lạc quan. Jim Wyckoff, Chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Kitco.com, cho biết ông coi đợt bán tháo này là hoạt động chốt lời thông thường. Fawad Razaqzada, nhà phân tích thị trường tại FOREX.com, cho biết ông dự kiến ​​bạc sẽ được mua vào khi giá giảm. Xu hướng tăng của bạc sẽ bị phá vỡ khi đóng cửa dưới mức 50 usd/oz. Theo các nhà phân tích, toàn bộ ngành kim loại quý đang được hưởng lợi từ những lo ngại về tình hình kinh tế Mỹ sẽ chậm lại buộc Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) phải cắt giảm lãi suất vào tháng tới và đến hết năm 2026. Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa tại Saxo Bank, cho biết: "Các nhà đầu tư ưu tiên tìm kiếm các tài sản hữu hình được hỗ trợ bởi nguồn cung thắt chặt trong bối cảnh lo ngại về tình hình kinh tế - đặc biệt là ở Mỹ, nơi trọng tâm về nợ tài chính sẽ quay trở lại khi chính phủ mở cửa trở lại". Sự phục hồi của bạc đã vượt trội hơn đáng kể so với vàng, với tỷ lệ vàng/bạc giảm xuống mức thấp nhất trong năm tuần là 79,59. Một số nhà phân tích lưu ý rằng, bên cạnh các yếu tố cơ bản tích cực như một kim loại tiền tệ, bạc cũng đang được hưởng lợi như một kim loại công nghiệp sau khi được Cục Khảo sát Địa chất Hoa Kỳ (USGS) chỉ định là kim loại quan trọng vào năm 2025. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Kitco News, Matthew Piggott, Giám đốc Vàng và Bạc tại Metals Focus, cho biết ngay cả khi nền kinh tế toàn cầu chậm lại, tiêu dùng công nghiệp vẫn sẽ tiếp tục hỗ trợ vững chắc cho bạc . Nhu cầu công nghiệp ngày càng tăng đã tạo ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung đáng kể trên thị trường bạc trong năm năm qua, và điều này khó có thể thay đổi trong thời gian tới.  David Morrison, Chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Trade Nation, cho biết mặc dù bạc vẫn còn nhiều tiềm năng, nhưng các nhà đầu tư nên lưu ý đến tính biến động mạnh của nó. “Đường MACD hàng ngày đã tăng mạnh, cho thấy đà tăng giá đang mạnh mẽ. Tuy nhiên, xét đến quy mô và tốc độ của đợt tăng giá mới nhất này, chắc chắn có những lo ngại rằng một đợt điều chỉnh giảm khác có thể sắp xảy ra. Dù nhìn nhận theo cách nào, bạc vẫn đang chứng tỏ mình là người anh em cứng của vàng”, ông nói. Các nhà phân tích hàng hóa tại TD Securities cho biết họ không kỳ vọng bạc sẽ có đủ động lực để đạt mức cao nhất mọi thời đại mà sự phục hồi hiện tại là lực mua kỹ thuật ngắn hạn.