Login
Join
Giá SAND leo thang 20% sau thông báo về metaverse của Meta và Microsoft
Giá token SAND (Sandbox) bất ngờ tăng vọt 20% chỉ vài ngày sau khi nhiều gã khổng lồ ngành công nghệ, bao gồm Meta và Microsoft, công bố thành lập Diễn đàn Tiêu chuẩn Metaverse.
Trong 24 giờ qua, SAND tăng 19% lên 1,31 đô la, theo dữ liệu từ CoinMarketCap. Trong cùng khoảng thời gian đó, token MANA của Decentraland tăng gần 9% lên 1,02 đô la.
Sandbox và Decentraland là hai tựa game nổi tiếng được xây dựng trên Ethereum. Tại đây, người chơi có thể mua các lô đất ảo với giá lên đến hàng triệu đô la. Những game này có khả năng sẽ trở nên bùng nổ cùng với sự phát triển của metaverse và được cho là sẽ bị các công ty công nghệ lớn thâu tóm trong tương lai.
Tuy nhiên, ông Sebastien Borget, nhà đồng sáng lập-Giám đốc điều hành The Sandbox, khẳng định viễn cảnh game bị mua lại sẽ không xảy ra.
This will never happen.
— Sebastien 🏞 (@borgetsebastien) June 25, 2022
Mục tiêu của Diễn đàn Tiêu chuẩn Metaverse, được công bố vào 21/6, là thúc đẩy quan hệ hợp tác giữa hàng trăm công ty đang nỗ lực nhằm thiết lập vị thế trong metaverse.
Nhiều người trong cộng đồng Web3 vẫn còn hoài nghi. Ông Danny Greene, tổng giám đốc của Meebits DAO, cho hay:
"Chúng tôi đang đấu tranh cho một tương lai phi tập trung và đây là những tập đoàn đại diện cho các cổ đông."
Ông Yat Siu, nhà sáng lập-Chủ tịch điều hành của Animoca Brands, công ty phần mềm và đầu tư mạo hiểm trị giá 5 tỷ đô la đứng sau nhiều dự án metaverse như The Sandbox, từng mô tả tham vọng của Meta là "chủ nghĩa thực dân kỹ thuật số".
Xung đột Mỹ-Iran có thể đang bước vào giai đoạn căng thẳng nhất
Quan chức Mỹ cho biết loạt cuộc tấn công gần đây của Mỹ nhằm vào Iran, nhằm buộc nước này mở cửa eo biển Hormuz, cũng nhắm vào năng lực quân sự của Iran; Mỹ dự định phá hủy những năng lực này trước khi tiến hành các hoạt động quân sự phức tạp hơn chống lại Iran. Các quan chức này, những người yêu cầu giấu tên khi thảo luận về các vấn đề quân sự, cho biết các cuộc tấn công thực chất làm tăng thêm các lựa chọn quân sự của Tổng thống Donald Trump, sau khi ông thông báo với Quốc hội vào cuối tuần rằng ông sẽ chính thức nối lại cuộc xung đột với Iran, điều đã làm dấy lên nhiều đồn đoán về các bước đi tiếp theo của ông. Cuộc chiến với Iran hiện đã bước sang tháng thứ năm. Xung đột vẫn tiếp diễn sau khi bản ghi nhớ nhằm chấm dứt giao tranh và thúc đẩy đàm phán hòa bình thất bại. Kể từ khi Mỹ và Israel phát động hành động quân sự chống lại Iran vào ngày 28 tháng 2, sức mạnh quân sự của Iran đã bị suy yếu nghiêm trọng, nhưng Tehran vẫn duy trì một lượng đáng kể khả năng máy bay không người lái và tên lửa, đồng thời tiếp tục tấn công các tàu chở dầu đi qua và các mục tiêu ở các nước vùng Vịnh lân cận. Quân đội Mỹ tuyên bố rằng đợt không kích mới nhất nhắm vào các hệ thống phòng không của Iran, radar ven biển, các cơ sở tên lửa và máy bay không người lái, cũng như các tài sản quân sự trên biển như tàu nhỏ. Một quan chức Mỹ cho biết các cuộc tấn công này có thể được xem là "các hoạt động chuẩn bị" nhằm làm suy yếu hệ thống phòng thủ của Iran để quân đội Mỹ có thể tiến hành các hoạt động quân sự quy mô lớn hơn và dữ dội hơn trong tương lai nếu được lệnh. Vị quan chức này tuyên bố: "Những hành động này giúp chúng ta chuẩn bị cho những nhu cầu tiềm tàng trong tương lai." Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ chưa đưa ra phản hồi ngay lập tức về các yêu cầu bình luận. Hãng Reuters đưa tin hồi tháng 3 rằng quân đội Mỹ đang lên kế hoạch triển khai quân đến bờ biển Iran để đảm bảo an ninh tốt hơn cho eo biển Hormuz. Vào thời điểm đó, các quan chức Mỹ tiết lộ rằng chính quyền Trump cũng đã thảo luận về khả năng điều quân bộ binh đến đảo Kharg của Iran, một trung tâm quan trọng cho xuất khẩu dầu mỏ của Iran, nơi xử lý khoảng 90% lượng dầu xuất khẩu của nước này. Tuy nhiên, chiến dịch này cực kỳ rủi ro vì Iran có thể phóng tên lửa và máy bay không người lái tấn công hòn đảo từ lãnh thổ của mình. Hôm thứ Ba, ông Trump cho biết ông đã ra lệnh cho lực lượng Mỹ tránh tấn công các cơ sở dầu mỏ của Iran trong chiến dịch trước đó nhằm vào đảo Kharg. Tuy nhiên, ông không loại trừ khả năng chiếm giữ hòn đảo này. Trong một cuộc phỏng vấn với Fox News, Trump nói: "Nếu chúng ta có thể làm suy yếu chúng đủ và hạn chế đáng kể khả năng của chúng, tôi sẽ thực hiện hành động đó." Ông Trump cũng đe dọa sẽ tấn công Pickaxe Mountain, một mục tiêu quân sự được bảo vệ nghiêm ngặt nằm sâu dưới lòng đất gần cơ sở hạt nhân chính của Tehran. Mark Cancian, một sĩ quan Thủy quân lục chiến đã nghỉ hưu tại Trung tâm Nghiên cứu Chiến lược và Quốc tế (CSIS), cho biết việc ông Trump công khai thảo luận về các lựa chọn quân sự như chiếm đảo Harker là một "con dao hai lưỡi". Ông cho rằng cách tiếp cận này có thể giúp thúc đẩy các cuộc đàm phán ngoại giao bằng cách gây áp lực lên Iran. Tuy nhiên, xét từ góc độ quân sự, một tuyên bố công khai như vậy là "không có lợi" vì "về cơ bản chúng ta đang nói cho phía bên kia biết những hành động mà chúng ta có thể thực hiện."
Tỷ lệ lạm phát của Ấn Độ tiếp tục tăng trong năm nay
Lạm phát toàn cầu đã tăng trở lại trong vài tháng qua. Chỉ số lạm phát tháng 6 của Ấn Độ đạt 4,38% , cao hơn mức 3,93% của tháng 5 và vượt xa mọi dự đoán của thị trường. Đây không phải là một bất ngờ đột ngột, mà là một xu hướng đã bắt đầu hình thành trước khi xung đột leo thang ở khu vực Vịnh trong tuần này. Dữ liệu này có thể là dấu hiệu cảnh báo rõ ràng nhất hiện nay: nếu xung đột tiếp tục lan rộng, các nền kinh tế khác có thể phải đối mặt với sự gia tăng lạm phát nghiêm trọng hơn. Tỷ lệ lạm phát của Ấn Độ tiếp tục tăng trong năm nay: Tháng Giêng: 2,75% Tháng 3: 3,40% Tháng Sáu: 4,38% Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát của khu vực đồng euro đã tăng lên 3,2% trong tháng 5, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2023, cao hơn đáng kể so với mục tiêu của Ngân hàng Trung ương châu Âu. Mặc dù đã giảm nhẹ xuống 2,8% trong tháng 6, áp lực vẫn còn. Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) đã nâng dự báo lạm phát G20 năm 2026 từ 2,8% lên 4,0%, nêu rõ rằng sự gián đoạn vận tải đường thủy ở eo biển Hormuz là một trong những nguyên nhân chính. Tại sao Ấn Độ lại là quốc gia đầu tiên bị ảnh hưởng? Lý do không phải là nền kinh tế Ấn Độ dễ bị tổn thương hơn, mà là vì nó phụ thuộc nhiều hơn vào nhập khẩu năng lượng. Ấn Độ: 85% nhiên liệu được nhập khẩu; Một lượng lớn dầu thô được vận chuyển qua eo biển Hormuz; Việc cung cấp khí dầu mỏ hóa lỏng và khí tự nhiên cũng phụ thuộc rất nhiều vào tuyến đường vận chuyển quan trọng này; Ngày nay, eo biển Hormuz đang là tâm điểm của các cuộc xung đột địa chính trị. Những biến động về giá dầu thường gây ra hiệu ứng domino đối với nền kinh tế Ấn Độ trong vòng vài tuần: đầu tiên ảnh hưởng đến giá dầu diesel, sau đó đẩy chi phí vận chuyển và hậu cần lên cao, và cuối cùng tác động đến giá thực phẩm thông qua chuỗi cung ứng. Ngược lại, các nền kinh tế phát triển có nhiều nguồn dự trữ hơn: dự trữ năng lượng chiến lược; nguồn cung đa dạng hơn; và hệ thống tiền tệ vững mạnh hơn. Tuy nhiên, những biện pháp giảm thiểu này chỉ có thể trì hoãn tác động chứ không thể loại bỏ hoàn toàn. Dữ liệu từ khu vực đồng euro đã chứng minh điều này. Ngay cả khi giá năng lượng giảm, tỷ lệ lạm phát năng lượng của khu vực đồng euro vẫn ở mức cao 8,7% trong tháng 6 và thậm chí đạt 10,8% trong tháng 5. Điều này cho thấy rằng cơ chế truyền dẫn lạm phát tương tự đã bắt đầu hoạt động trong một nền kinh tế giàu có hơn với khả năng bảo vệ năng lượng mạnh mẽ hơn. Giá dầu lại một lần nữa phát ra tín hiệu cảnh báo. Giá dầu thô Brent đã tăng hơn 3% kể từ cuối tuần, tiến gần mức 78 đô la một thùng từ mức thấp gần đây khoảng 70 đô la. Giao tranh đã tái diễn vào tuần trước sau một thỏa thuận ngừng bắn ngắn ngủi hồi tháng Sáu. Tất cả các mô hình dự báo trước đây dựa trên giả định về việc tiếp tục lệnh ngừng bắn hiện đã trở nên không còn hiệu lực. Điều này bao gồm cả một số dự báo lạc quan hơn về việc lạm phát giảm ở châu Âu được đưa ra vào đầu mùa hè năm nay. Ấn Độ đang thử nghiệm tốc độ lan truyền của các cú sốc kinh tế toàn cầu. Tình hình hiện tại có thể được xem như một phép thử về cú sốc năng lượng toàn cầu. Tất cả các nền kinh tế phụ thuộc vào nguồn cung năng lượng từ vùng Vịnh cuối cùng đều sẽ bị ảnh hưởng. Ấn Độ, quốc gia phụ thuộc vào nhập khẩu 85% nhiên liệu và có một lượng lớn dầu thô đi qua eo biển Hormuz, là một trong những nền kinh tế đầu tiên và chịu ảnh hưởng nặng nề nhất. Đây là lý do tại sao chỉ số giá tiêu dùng của Ấn Độ là chỉ số đầu tiên cho thấy sự tăng đáng kể. Các nền kinh tế có nguồn năng lượng đa dạng hơn và trữ lượng dồi dào hơn sẽ trải qua quá trình tích tụ áp lực chậm hơn. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã thừa nhận thực tế này. Ngân hàng dự báo tỷ lệ lạm phát của Ấn Độ sẽ đạt 5,1% trong năm tài chính tiếp theo , đồng thời hạ thấp dự báo tăng trưởng kinh tế. Điều này có nghĩa là giả định trước đây của thị trường về một "hạ cánh mềm" đã bị thách thức bởi sự xung đột này. Các ngân hàng trung ương khác vẫn chưa công khai thừa nhận điều này. Tuy nhiên, các xu hướng tương tự đang xuất hiện trong dữ liệu của khu vực đồng euro: chi phí năng lượng tăng cao trong tháng 5 đã gây áp lực đáng kể lên nền kinh tế, mặc dù châu Âu có khả năng dự trữ năng lượng tốt hơn và do đó tác động của nó đến từ phía sau. Các nhà đầu tư cần đánh giá lại dữ liệu lạm phát trong tương lai. Mỗi báo cáo lạm phát được công bố trong tháng tới đều đáng được quan tâm hơn. Các thị trường mới nổi phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng, chẳng hạn như: Thổ Nhĩ Kỳ; Philippines; Một số nền kinh tế châu Phi; Tất cả các nước đó đều có thể sao chép quy trình mà Ấn Độ đang thực hiện. Số liệu tháng 6 của Ấn Độ đóng vai trò như một "mẫu thực tế" về sự lan rộng sắp xảy ra của áp lực lạm phát toàn cầu. Trong hai tuần tới, việc theo dõi xu hướng của các đồng tiền thị trường mới nổi khác sẽ là một chỉ báo quan trọng để xác định liệu cuộc khủng hoảng có giới hạn ở một khu vực nhất định hay lan rộng hơn nữa. Nhưng điều này không có nghĩa là thị trường nên hoảng loạn. Các cú sốc về nguồn cung do yếu tố địa chính trị thường giảm dần khi các xung đột được giải quyết. Trong lịch sử, các cuộc xung đột ở Trung Đông thường kết thúc nhanh hơn dự đoán của thị trường trong thời kỳ khủng hoảng. Nhận định của thị trường rằng "vấn đề lạm phát đã được giải quyết" trước mùa hè năm nay là sai lầm. Nếu chiến tranh leo thang trở lại, áp lực lạm phát tích tụ dần dần có thể nhanh chóng biến thành cú sốc mạnh đối với các nền kinh tế dễ bị tổn thương nhất.
Nhật Bản: Chính sách lãi suất âm của Kuroda gây bất ngờ
Báo cáo mới nhất từ Reuters, biên bản cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản tiết lộ rằng khi Ngân hàng Nhật Bản đột ngột thực hiện chính sách lãi suất âm vào năm 2016, họ đã phải đối mặt với sự chỉ trích mạnh mẽ từ nội bộ. Một số thành viên ủy ban đã chỉ trích quyết định này là "thiếu chuẩn bị" và cảnh báo rằng nó có thể gây ra một cuộc chiến tiền tệ với châu Âu. Quyết định chính sách, cuối cùng được thông qua với tỷ lệ sít sao 5 phiếu thuận và 4 phiếu chống, cho thấy sự kháng cự to lớn mà cựu Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Haruhiko Kuroda phải đối mặt khi cố gắng vượt qua giới hạn của việc thử nghiệm chính sách tiền tệ, đồng thời phơi bày những bất đồng nghiêm trọng trong cơ quan ra quyết định của ngân hàng trung ương khi đối phó với áp lực kinh tế. Do các chính sách mua tài sản quy mô lớn trước đây không hiệu quả trong việc thúc đẩy lạm phát, Ngân hàng Nhật Bản đã bất ngờ hạ lãi suất chuẩn xuống dưới 0 vào tháng 1 năm 2016 với hy vọng kích thích tăng trưởng kinh tế đồng thời kiềm chế tác động của việc đồng yên tăng giá nhanh đối với nền kinh tế định hướng xuất khẩu. Thị trường chứng khoán toàn cầu tăng điểm, đồng yên giảm mạnh và giá trái phiếu chính phủ leo thang sau khi Ngân hàng Nhật Bản tuyên bố sẽ theo đuổi chính sách tiền tệ quyết liệt của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Một số người cảnh báo rằng điều này có thể dẫn đến một "cuộc chiến tiền tệ". Đây là điều bất thường đối với Ngân hàng Nhật Bản, vốn thường nhấn mạnh việc ra quyết định dựa trên sự đồng thuận, khi có một số thành viên công khai phản đối động thái này. Phe đối lập chủ yếu nhắm vào đề xuất của Kuroda về việc tính lãi suất 0,1% đối với một phần tiền gửi của các tổ chức tài chính tại Ngân hàng Nhật Bản. Thành viên hội đồng quản trị Ngân hàng Nhật Bản, Takehiro Sato, cảnh báo rằng chính sách này có thể đẩy Nhật Bản vào cuộc cạnh tranh giảm lãi suất với Ngân hàng Trung ương châu Âu, nhằm giành lợi thế xuất khẩu bằng cách kìm hãm giá trị đồng tiền. Theo biên bản cuộc họp đầy đủ, ông Sato tuyên bố: "Điều khôn ngoan nhất là tránh tham gia vào loại cạnh tranh vô nghĩa này." Ông cũng cảnh báo rằng lãi suất âm có thể gây áp lực nghiêm trọng lên hệ thống ngân hàng Nhật Bản. Một thành viên ủy ban ngân hàng đặt câu hỏi liệu lãi suất âm có thể kích thích cho vay và đầu tư hay không. Ông Koji Ishida, một thành viên hội đồng quản trị của Ngân hàng Nhật Bản, người từng giữ chức vụ điều hành cấp cao tại một ngân hàng thương mại, cũng cho rằng việc tiếp tục hạ lãi suất vốn đã cực thấp sẽ chỉ có tác dụng hạn chế trong việc thúc đẩy hoạt động cho vay của ngân hàng và đầu tư vốn của doanh nghiệp. Biên bản cuộc họp cho thấy hầu hết các thành viên ủy ban không nắm rõ chi tiết chính sách trong quá trình ông Kuroda và các nhân viên ngân hàng trung ương xây dựng kế hoạch. Thành viên hội đồng quản trị Ngân hàng Nhật Bản, Sayuri Shirai, đã chỉ trích kế hoạch này, nói rằng: "Kế hoạch này có vẻ chưa được chuẩn bị kỹ lưỡng và được xây dựng vội vàng." Bà tin rằng nền kinh tế Nhật Bản vào thời điểm đó chưa suy thoái đến mức cần thiết phải áp dụng những biện pháp quyết liệt như vậy. Một thành viên khác của ủy ban, Takahide Kiuchi, cho rằng việc áp dụng lãi suất âm mà không thảo luận đầy đủ về tác động kinh tế tiềm tàng của chính sách này là "rất đáng nghi ngờ về tính khả thi". Quyết định áp dụng lãi suất âm của Ngân hàng Nhật Bản đã gây chấn động thị trường bởi chỉ vài ngày trước đó, Haruhiko Kuroda đã tuyên bố rõ ràng tại Quốc hội Nhật Bản rằng lãi suất âm không phải là một lựa chọn chính sách. Vào thời điểm đó, Takahide Kiuchi tuyên bố: "Thị trường có thể rất bất ngờ, và có thể có những biến động mạnh trong ngắn hạn. Nhưng đó không phải là mục đích của việc hoạch định chính sách của chúng ta." Ông nhấn mạnh: "Mục tiêu của chúng tôi là cải thiện môi trường kinh tế và xu hướng giá cả trong trung và dài hạn." Ngân hàng Nhật Bản một lần nữa lại vướng vào những cuộc đấu tranh quyền lực nội bộ khi đặt mục tiêu chấm dứt lãi suất âm vào năm 2024. Ngân hàng Nhật Bản cuối cùng sẽ chấm dứt chính sách lãi suất âm vào năm 2024, đồng thời kết thúc chương trình kích thích kinh tế quy mô lớn thời Kuroda, và sẽ tăng lãi suất nhiều lần dưới sự lãnh đạo của Thống đốc hiện tại, Kazuo Ueda. Tuy nhiên, Ngân hàng Nhật Bản hiện cũng đang phải đối mặt với những chia rẽ nội bộ. Triển vọng kinh tế và lộ trình lãi suất của Nhật Bản lại trở nên phức tạp do giá năng lượng tăng cao bởi xung đột ở Trung Đông. Vào tháng 4 năm nay, khi Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên lãi suất, hai thành viên có quan điểm cứng rắn đã phản đối và kêu gọi tăng lãi suất. Khi Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất lên 1% vào tháng 6, động thái này đã vấp phải sự phản đối từ một thành viên có quan điểm ôn hòa trong hội đồng quản trị. Ngân hàng Nhật Bản thường công bố biên bản tóm tắt các cuộc họp vài tuần sau mỗi cuộc họp chính sách, trong khi biên bản đầy đủ được công bố khoảng 10 năm sau đó. Toàn bộ hồ sơ được tiết lộ lần này cho thấy mâu thuẫn nội bộ đằng sau một cuộc thử nghiệm lớn trong lịch sử chính sách tiền tệ hiện đại của Nhật Bản, đồng thời cũng chứng minh rằng các chính sách cấp tiến thời Kuroda không phải là sự lựa chọn nhất trí trong Ngân hàng Nhật Bản.
Scotiabank - Ba kịch bản có khả năng biến động mạnh của vàng
Ngân hàng Scotiabank đã vạch ra ba kịch bản khả thi cho giá vàng, nhưng không kịch bản nào có thể đưa giá vàng trở lại mức cao trước đó. Nhóm chuyên gia về kim loại quý của Scotiabank đã công bố một phân tích kịch bản về vàng, nêu bật một câu hỏi khó: điều gì thực sự đang thúc đẩy giá vàng? Phân tích này đáng chú ý vì nó định lượng được một câu hỏi đã làm đau đầu thị trường trong năm nay: giá vàng bị chi phối bởi các yếu tố cơ bản đến mức nào và bởi nỗi sợ hãi đến mức nào ? Mô hình của ngân hàng được xây dựng dựa trên lãi suất thực, đồng đô la Mỹ, chỉ số lạm phát CPI và giá dầu . Mô hình cho thấy, tùy thuộc vào các kịch bản kinh tế vĩ mô khác nhau, giá trị hợp lý của vàng nằm trong khoảng từ 3.000 đến 3.300 đô la . Hiện tại, giá vàng giao ngay vào khoảng 4.100 đô la . Ngân hàng Scotiabank cho biết sự khác biệt giữa hai yếu tố này là phần bù rủi ro , và phần bù rủi ro này hiện đang là yếu tố hỗ trợ chính cho giá vàng. Chuyên viên phân tích của ngân hàng, Tanya Jakusconek, đã vạch ra ba kịch bản cho thời gian còn lại của năm 2026 và năm 2027 : Kịch bản 1: Khi tiến gần đến kịch bản cơ bản, giá vàng có thể giảm. Kịch bản đầu tiên gần với giả định cơ bản: Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong năm nay và sau đó tiếp tục tăng lãi suất vào năm 2027 ; chỉ số đô la Mỹ nằm trong khoảng từ 102 đến 103 , chỉ số giá tiêu dùng (CPI) gần 4,5% và giá dầu ở mức khoảng 75 đô la . Dựa trên giả định này, mô hình đưa ra giá trị hợp lý của vàng xấp xỉ: 3.221 đô la cho phần còn lại của năm 2026 và 3.103 đô la cho năm 2027 . Nếu cộng thêm mức phí rủi ro 25% , mức tối đa của mức trung bình 5 năm, thì giá vàng sẽ đạt 4.300 đô la trong năm nay và 4.150 đô la vào năm tới Tuy nhiên, nếu phí rủi ro giảm xuống mức trung bình dài hạn là 12% , giá vàng sẽ giao dịch ở mức 3.650 USD và 3.525 USD tương ứng . Điều này có nghĩa là giá vàng có thể giảm từ 11% đến 14% so với giá giao ngay hiện tại. Kịch bản 2: Thuận lợi nhất cho vàng, có khả năng đạt mức 5.000 USD vào năm 2027. Kịch bản thứ hai là kịch bản thuận lợi nhất cho vàng: lãi suất không thay đổi trong năm nay, với một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2027 ; đồng đô la suy yếu, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) giảm xuống 3,5% , và giá dầu ở mức từ 65 đến 68 đô la . Trong trường hợp này, giá trị hợp lý của vàng sẽ chỉ tăng nhẹ lên khoảng 3.235 đến 3.293 đô la . Điều thực sự đẩy giá vàng lên cao là sự gia tăng phí bảo hiểm rủi ro . Nếu mức phí rủi ro tăng lên 35% , mức cao nhất của chu kỳ cắt giảm lãi suất năm 2024-2025 , giá vàng trung bình sẽ đạt 4.700 đô la trong phần còn lại của năm 2026 và 5.000 đô la vào năm 2027 . Nếu mức phí rủi ro quay trở lại mức đỉnh năm 2025 là 43% , điều đó có nghĩa là giá vàng có thể đạt khoảng 5.700 đô la . Ngay cả trong kịch bản tồi tệ nhất này, giá vàng cũng xấp xỉ bằng giá vàng giao ngay hiện tại. Kịch bản 3: Giá vàng có thể giảm xuống còn 3150 đô la. Kịch bản thứ ba là một "sự đánh đổi khó khăn" đối với vàng: một lần tăng lãi suất trong năm nay, tiếp theo là hai lần nữa vào năm 2027 . Theo giả định này, giá trị hợp lý của vàng giảm xuống khoảng 2.997 đô la , phần bù rủi ro giảm xuống còn 15% , và giá vàng tương ứng vào năm 2027 là khoảng 3.525 đô la . Trong trường hợp xấu hơn nữa, nếu phí bảo hiểm rủi ro giảm xuống 5% , mức thường thấy trong các chu kỳ tăng lãi suất trước đây, giá vàng sẽ giảm xuống còn 3.150 đô la , thấp hơn khoảng 23% so với giá giao ngay hiện tại . Các biến số nhạy cảm nhất mà nhà giao dịch nên ghi nhớ Điều thực sự hữu ích cho các nhà giao dịch là đánh giá độ nhạy được cung cấp bởi mô hình của Scotiabank. Theo mô hình của Scotiabank: Với mỗi thay đổi 25 điểm cơ bản trong lãi suất thực, giá trị hợp lý của vàng thay đổi khoảng 60 đô la mỗi ounce. Với mỗi thay đổi 1 điểm của chỉ số đô la Mỹ, giá vàng sẽ bị ảnh hưởng khoảng 50 đô la mỗi ounce. Sự thay đổi 0,25 điểm phần trăm trong chỉ số CPI ảnh hưởng đến giá vàng khoảng 65 đô la mỗi ounce. Với mỗi thay đổi 10 đô la về giá dầu WTI, giá vàng sẽ bị ảnh hưởng khoảng 30 đô la mỗi ounce. Các số liệu này rất đáng để các nhà giao dịch ghi nhận. Lý lẽ đằng sau thị trường vàng tăng giá gần như hoàn toàn dựa trên phần bù rủi ro. Có hai điểm đặc biệt đáng chú ý. Thứ nhất, toàn bộ luận điểm lạc quan về vàng dựa trên phí rủi ro , chứ không phải bản thân mô hình. Giá trị thực của vàng không thay đổi nhiều trong các kịch bản khác nhau. Sự biến động mạnh của giá vàng từ 3.150 đô la lên 5.700 đô la hầu như hoàn toàn do tâm lý thị trường chi phối: lo ngại về nợ, rủi ro địa chính trị và việc mua vàng của ngân hàng trung ương . Ngân hàng Scotiabank cũng khá thẳng thắn về vấn đề này. Ngân hàng chỉ ra rằng phí rủi ro đối với vàng trong lịch sử đã biến động rất lớn: năm 2016 có mức chiết khấu 16% , trong khi năm 2011 phí rủi ro đã lên tới 53% . Thứ hai, sự đồng thuận của thị trường rõ ràng nghiêng về một phía. Trong số 27 nhà dự báo , dự đoán trung bình về giá vàng là 4.759 đô la vào năm 2026 và 4.993 đô la vào năm 2027. Đặc biệt , Deutsche Bank và JPMorgan Chase dự đoán giá vàng sẽ vượt quá 6.000 đô la vào năm tới . Tuy nhiên, khi mọi người đều lạc quan và giá trị hợp lý thấp hơn giá giao ngay khoảng 1.000 đô la , thì cấu trúc rủi ro/lợi nhuận có thể không thuận lợi như tiêu đề gợi ý. Theo dự báo nội bộ của Scotiabank, giá vàng trung bình sẽ ở mức 4.600 đô la vào cả năm 2026 và 2027. Đây là một đánh giá tương đối trung lập, nhưng thông điệp rất rõ ràng: mua vàng ở mức giá hiện tại về cơ bản là đặt cược rằng thế giới sẽ vẫn còn nhiều nguy hiểm.
Báo cáo triển vọng vàng quý II của Invesco
Invesco nêu trong báo cáo triển vọng vàng quý mới nhất rằng, dù vàng đã trải qua quý có hiệu suất tồi tệ nhất trong 12 năm qua vào quý 2 năm nay, và việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào vẫn sẽ hỗ trợ giá vàng trong phần còn lại của năm nay và thậm chí đến năm 2026. Cơ quan này lưu ý rằng giá vàng đã giảm 14,1% trong quý II, xóa sạch những thành quả đạt được trong quý đầu tiên, và thậm chí giảm xuống dưới 4.000 USD/oz vào ngày 24 tháng 6. Sau đó, giá vàng dao động quanh mức tâm lý này, kết thúc quý ở mức 4.008 USD. Invesco nhận định rằng đợt giảm giá này thể hiện hiệu suất hàng quý tồi tệ nhất của vàng kể từ quý 2 năm 2023, nhưng xét đến việc giá vàng vẫn tăng 21,3% trong 12 tháng qua, những đợt điều chỉnh ngắn hạn không phải là điều bất thường . Cơ quan này tin rằng các yếu tố kìm hãm giá vàng gần đây chủ yếu đến từ ba khía cạnh : giá năng lượng tăng cao đẩy kỳ vọng lạm phát lên, việc Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang chính sách lãi suất thắt chặt hơn và sự mạnh lên của đồng USD trong phần lớn thời gian. Các dự đoán về việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã thay đổi. Báo cáo chỉ ra rằng việc thị trường điều chỉnh lại triển vọng lãi suất là một lý do quan trọng gây áp lực giảm giá đối với vàng. Trước đây, thị trường hợp đồng tương lai đã đặt cược rộng rãi vào việc cắt giảm lãi suất vào năm 2026, nhưng khi áp lực lạm phát gia tăng, thị trường đã bắt đầu tái khẳng định khả năng tăng lãi suất. Đến cuối quý 2, chỉ số CME FedWatch cho thấy thị trường kỳ vọng có 33,7% khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối tháng 7, 67% khả năng tăng lãi suất ít nhất một lần trước khi kết thúc cuộc họp tháng 9, và 83% khả năng lãi suất sẽ cao hơn mức hiện tại vào cuối năm. Invesco cũng lưu ý rằng chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) đã tăng lên 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2023; chỉ số PCE cốt lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, cũng tăng lên 3,4%, mức cao kỷ lục kể từ tháng 10 năm 2023. Cơ quan này tin rằng nếu lạm phát tiếp tục vượt quá mục tiêu 2% và đồng USD vẫn mạnh, chi phí nắm giữ vàng như một tài sản không sinh lời sẽ tăng lên, và giá vàng sẽ tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn. Tuy nhiên, Invesco vẫn lạc quan về triển vọng trung và dài hạn của vàng. Tổ chức này dẫn chứng một khảo sát của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy 45% số ngân hàng trung ương tham gia khảo sát dự kiến sẽ tăng dự trữ vàng trong 12 tháng tới và 89% tin rằng dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ tiếp tục tăng. Invesco tin rằng sự biến động toàn cầu, việc phòng ngừa lạm phát và sự bất ổn địa chính trị vẫn là những động lực chính thúc đẩy các ngân hàng trung ương tăng lượng vàng dự trữ. Báo cáo cũng chỉ ra rằng nhu cầu đầu tư nhạy cảm hơn với đà tăng giá, và việc các nhà đầu tư cá nhân và các quỹ chuyên nghiệp có tiếp tục phân bổ vàng trong giai đoạn điều chỉnh giảm hay không sẽ ảnh hưởng đến tốc độ phục hồi giá vàng. Invesco kết luận rằng giá trị của vàng không chỉ nằm ở việc phòng ngừa rủi ro địa chính trị, mà còn ở mối tương quan thấp với hầu hết các tài sản khác, khiến nó trở thành một lựa chọn phân bổ tài sản có giá trị ngay cả khi thị trường chứng khoán biến động, niềm tin vào tiền tệ bị gián đoạn hoặc thanh khoản thị trường chịu áp lực.
Xung đột giữa Mỹ và Iran ở eo biển Hormuz có thể kéo dài
Theo một báo cáo của Axios vào tối thứ Tư, Nhà Trắng đang chuẩn bị cho một cuộc đụng độ tiềm tàng với Iran ở eo biển Hormuz, có thể kéo dài nhiều ngày hoặc thậm chí nhiều tuần. Vì sao điều này quan trọng: Ban đầu, cuộc chiến nhằm mục đích làm suy yếu khả năng tên lửa của Iran và phá hủy chương trình hạt nhân còn lại của nước này, nhưng giờ đây nó đã leo thang thành một cuộc xung đột kéo dài về eo biển Hormuz, một trong những điểm nghẽn năng lượng quan trọng nhất thế giới. Một quan chức Mỹ cho biết sự leo thang hiện tại có thể kéo dài một hoặc hai ngày, hoặc một tuần, thậm chí một tháng, tùy thuộc vào việc Iran có tiếp tục tấn công các tàu buôn đi qua eo biển Hormuz hay không. Quan chức Mỹ nói: "Chúng tôi sẽ dạy cho họ một bài học và cho họ biết rằng không phải ai cũng có thể coi thường chúng tôi." Những diễn biến mới nhất: Theo Axios, các nỗ lực ngoại giao tạm thời bị đình trệ, và áp lực quân sự một lần nữa trở thành trọng tâm trong chiến lược của Trump. Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Tư tuyên bố rằng thỏa thuận ngừng bắn 60 ngày được quy định trong bản ghi nhớ (MOU) đã "kết thúc" sau khi Iran tấn công các tàu thương mại và gây ra một vòng giao tranh mới. Tiếp đó, Hoa Kỳ đã phát động vòng tấn công thứ hai nhằm vào khu vực gần eo biển Hormuz, bao gồm cả cuộc tấn công đầu tiên trong nhiều tháng nhằm vào các mục tiêu cơ sở hạ tầng bên trong Iran. Iran đã đáp trả bằng cách tấn công các căn cứ của Mỹ ở Kuwait và Bahrain, đồng thời khẳng định sẽ không từ bỏ yêu sách kiểm soát eo biển Hormuz. Ngay sau đó, Trump ra tín hiệu rằng Hoa Kỳ sẵn sàng giảm leo thang tình hình. Ông nói với các phóng viên trên chuyên cơ Air Force One rằng các quan chức Iran đã "gọi điện gần đây" và "muốn đạt được một thỏa thuận". Hiện chưa rõ ông Trump đang nhắc đến cuộc điện thoại nào, và các quan chức Iran chưa xác nhận ngay lập tức liệu có bất kỳ liên lạc trực tiếp nào diễn ra hay không. Ông Trump nói thêm: "Tôi không biết liệu họ có xứng đáng với một thỏa thuận hay không. Tôi không biết liệu họ có tôn trọng thỏa thuận đó hay không. Thành thật mà nói, họ hơi điên rồ." Từ góc nhìn của Iran: Trưởng đoàn đàm phán của Iran, Mohammad Bagher Ghalibaf, cáo buộc Hoa Kỳ "bắt nạt các nước khác và bội hứa" và cảnh báo rằng eo biển Hormuz sẽ chỉ được mở cửa trở lại theo các điều kiện do Tehran đặt ra. Galibaf viết trên nền tảng mạng xã hội X: "Nếu các người tấn công, các người sẽ bị phản công. Eo biển Hormuz chỉ có thể được mở lại theo 'các thỏa thuận của Iran', chứ không phải bằng cách khuất phục trước những lời đe dọa của Hoa Kỳ."
Đầu trang
Trang mặc định
Bình luận