Cơ quan Tiền tệ Singapore mở dự án nghiên cứu tiềm năng tiền mã hóa

| comments

Vào thứ Hai ngày 8 tháng 6, trong phiên giao dịch châu Á, giá vàng giao ngay đã giảm mạnh so với mức cao nhất trong ngày do xung đột leo thang ở khu vực Vịnh đẩy giá dầu lên và làm trầm trọng thêm lo ngại về lạm phát. Việc Iran phóng nhiều tên lửa vào Israel, tiếp theo là các cuộc tấn công trả đũa của Israel, đã đẩy giá dầu lên và gây áp lực lên giá vàng. Giá vàng đã giảm khoảng 3% vào thứ Sáu tuần trước do báo cáo việc làm của Mỹ khả quan hơn dự kiến ​​đã thúc đẩy kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất. Iran đã phóng tên lửa vào Israel hôm Chủ nhật để trả đũa cuộc không kích trước đó của Israel vào Beirut. Đây là cuộc tấn công tên lửa trực tiếp đầu tiên của Iran nhằm vào Israel kể từ khi thỏa thuận ngừng bắn được ký kết vào ngày 8 tháng 4. Động thái này đánh dấu sự leo thang đáng kể trong tình hình khu vực và có khả năng dẫn đến sự đổ vỡ trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran, đồng thời làm bùng phát lại chiến tranh. Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông vẫn hy vọng giải quyết xung đột với Tehran thông qua đàm phán. Giá dầu đã tăng hơn 2 đô la một thùng trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai, làm gia tăng lo ngại về lạm phát và việc tăng lãi suất. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Cleveland, Beth Hammack, cho biết hôm thứ Sáu tuần trước rằng dữ liệu việc làm mới nhất cho thấy thị trường lao động nhìn chung cân bằng và gần đạt mức toàn dụng lao động, trong khi lạm phát cao dai dẳng có thể đòi hỏi Fed phải tăng lãi suất càng sớm càng tốt để kiểm soát nó. Kể từ khi cuộc xung đột ở Iran bùng nổ vào cuối tháng Hai, giá vàng đã giảm khoảng 15%. Israel xác nhận các cuộc không kích nhằm vào Iran; nhiều vụ nổ được báo cáo ở một số thành phố của Iran. Theo một báo cáo gần đây của Fox News, Lực lượng Phòng vệ Israel (IDF) đã xác nhận rằng họ đã tiến hành các cuộc không kích ở miền tây và miền trung Iran vào Chủ nhật. Quân đội Israel cho biết trong một tuyên bố rằng Không quân Israel đã thực hiện cuộc tấn công. Thông cáo nêu rõ: "Mới đây, Không quân Israel đã tấn công các mục tiêu của chế độ khủng bố Iran ở miền tây và miền trung Iran." Thông cáo cũng cho biết thêm chi tiết sẽ được công bố sau. Ngoài ra, hãng Reuters, dẫn nguồn tin từ truyền thông địa phương, cho biết đã nghe thấy tiếng nổ ở Tehran, Tabryz và Isfahan. Các cuộc không kích của Israel diễn ra vài giờ sau khi Iran phóng một loạt tên lửa đạn đạo vào miền bắc Israel. Theo truyền thông nhà nước và hãng tin Reuters, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran (IRGC) cho biết Israel đã sử dụng tên lửa đạn đạo phóng từ máy bay để tấn công các mục tiêu bên trong Iran.

| comments

Thứ Hai (ngày 8 tháng 6) thị trường tài chính Hàn Quốc đã bị ảnh hưởng bởi một đợt bán tháo đột ngột và mạnh, với cả cổ phiếu và tiền tệ đều giảm đồng thời. Chỉ số chứng khoán tổng hợp Hàn Quốc (KOSPI) đã giảm mạnh tới 8,8% trong phiên giao dịch, kích hoạt cơ chế ngắt mạch và tạm dừng giao dịch trong 20 phút. Hai gã khổng lồ sản xuất chip là Samsung Electronics và SK Hynix đều chịu tổn thất nặng nề. Đồng thời, đồng won Hàn Quốc giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2009, làm gia tăng những lo ngại trên thị trường về nền kinh tế và thị trường vốn Hàn Quốc. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc giảm mạnh gần 9% trong phiên giao dịch, dẫn đến việc kích hoạt cơ chế tạm ngừng giao dịch. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc tiếp tục giảm sau khi mở cửa phiên giao dịch hôm thứ Hai, với mức giảm trong ngày mở rộng lên tới 8,8% tại một thời điểm, xuống dưới mốc 7.500 điểm. Chỉ số này đã giảm khoảng 15% so với mức đỉnh gần đây, tiến gần đến vùng điều chỉnh kỹ thuật. Hai trong số những cổ phiếu có trọng số lớn nhất trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc, cổ phiếu của Samsung Electronics từng giảm mạnh 11% và SK Hynix cũng giảm 10%, kéo theo sự sụt giảm của toàn bộ lĩnh vực công nghệ và bán dẫn. Khi đợt bán tháo leo thang, Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (Korea Exchange) đã thông báo kích hoạt cơ chế ngắt mạch, tạm ngừng giao dịch chứng khoán trong 20 phút. Đây là một sự kiện rủi ro quy mô lớn hiếm gặp trên thị trường Hàn Quốc trong những năm gần đây. Sau đó, Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc đã tổ chức một cuộc họp khẩn cấp để thảo luận về các biện pháp ổn định thị trường và theo dõi sát sao những biến động tiếp theo. Sự sụt giảm gần đây trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc không phải là một sự kiện riêng lẻ, mà là nạn nhân mới nhất của làn sóng điều chỉnh cổ phiếu công nghệ toàn cầu. Thứ Sáu tuần trước, cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều chịu tổn thất nặng nề: Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 1,35%. Chỉ số S&P 500 giảm 2,64%, đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng 10 năm 2025. Chỉ số Nasdaq Composite giảm mạnh 4,18%, đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng 4 năm 2025. Trong số đó, chỉ số Philadelphia Semiconductor Index, được coi là thước đo quan trọng của ngành công nghệ toàn cầu, đã giảm mạnh 10% chỉ trong một ngày, đánh dấu mức giảm lớn nhất kể từ khi đại dịch bùng phát vào tháng 3 năm 2020. Cổ phiếu các công ty sản xuất chip như Broadcom, Micron Technology và Marvell Electronics đều trải qua đợt bán tháo đồng loạt, khiến tổng vốn hóa thị trường của các công ty bán dẫn niêm yết tại Mỹ giảm khoảng 1,3 nghìn tỷ đô la chỉ trong một ngày. Tình trạng hoảng loạn trên thị trường nhanh chóng lan sang châu Á, với thị trường chứng khoán Hàn Quốc, vốn phụ thuộc rất nhiều vào ngành công nghiệp bán dẫn, chịu ảnh hưởng nặng nề nhất và trở thành một trong những chỉ số hoạt động kém nhất trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Khi cơn sốt AI hạ nhiệt, cổ phiếu các công ty sản xuất chip chứng kiến ​​hiện tượng chốt lời. Nguyên nhân chính dẫn đến đợt điều chỉnh này xuất phát từ sự hạ nhiệt của các cổ phiếu liên quan đến khái niệm trí tuệ nhân tạo (AI). Trong năm qua, dòng vốn toàn cầu đã đổ xô vào chuỗi ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo, trong đó các công ty bán dẫn trở thành những người hưởng lợi lớn nhất. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc cũng tăng mạnh, với chỉ số Kospi tăng tới 77% tính từ đầu năm, xếp hạng trong số các thị trường lớn hàng đầu thế giới. Tuy nhiên, khi định giá tiếp tục tăng cao, thị trường bắt đầu lo ngại về nguy cơ khái niệm trí tuệ nhân tạo (AI) trở nên quá nóng. Đặc biệt là sau khi dự báo doanh số chip AI mới nhất của Broadcom không đạt được kỳ vọng cực kỳ cao của thị trường, các nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại triển vọng tăng trưởng của ngành. Cổ phiếu của các công ty từng được săn đón vì lợi nhuận từ AI đã trải qua đợt chốt lời tập trung, dẫn đến sự suy giảm chung của ngành bán dẫn toàn cầu. Đối với Hàn Quốc, một quốc gia phụ thuộc rất nhiều vào ngành công nghiệp chip, tác động này càng trở nên trầm trọng hơn. Những "điểm yếu về cấu trúc" của Hàn Quốc đã làm trầm trọng thêm sự suy giảm này. Bên cạnh những cú sốc từ bên ngoài, các vấn đề cấu trúc nội tại của thị trường chứng khoán Hàn Quốc cũng góp phần làm trầm trọng thêm đợt giảm mạnh này. Hiện tại, Samsung Electronics và SK Hynix cùng nhau chiếm khoảng một nửa tổng vốn hóa thị trường của chỉ số Kospi, cho thấy mức độ phụ thuộc cao của thị trường vào ngành công nghiệp bán dẫn. Bất kỳ sự điều chỉnh mang tính hệ thống nào trong lĩnh vực chip đều sẽ kéo toàn bộ chỉ số xuống. Đồng thời, lượng vốn vay do các nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc nắm giữ vẫn ở mức cao. Tính đến ngày 4 tháng 6, dư nợ tín dụng ký quỹ bán lẻ tại Hàn Quốc đạt 37,74 nghìn tỷ won, gần mức cao kỷ lục. Khi thị trường giảm mạnh, một lượng lớn tài khoản ký quỹ buộc phải bổ sung thêm tiền ký quỹ hoặc thậm chí đối mặt với việc thanh lý bắt buộc, tạo nên một vòng xoáy luẩn quẩn "giảm - thanh lý - tiếp tục giảm". Việc Korea Investment & Securities thậm chí phải tạm ngừng một số hoạt động giao dịch ký quỹ do hết hạn mức tài trợ phản ánh mức độ quan ngại cao của các cơ quan quản lý đối với rủi ro đòn bẩy trên thị trường. Dòng vốn nước ngoài đang rút đi với tốc độ nhanh chóng, khiến đồng won Hàn Quốc giảm xuống mức thấp nhất trong 16 năm. Trong khi thị trường chứng khoán lao dốc, Hàn Quốc cũng phải đối mặt với áp lực từ dòng vốn chảy ra ngoài. Dữ liệu cho thấy chỉ trong một tuần tuần trước, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng hơn 10 tỷ đô la cổ phiếu cấu thành chỉ số Kospica, một quy mô hiếm thấy trong những năm gần đây. Dòng vốn nước ngoài chảy ra đã tác động trực tiếp đến tỷ giá hối đoái của đồng won Hàn Quốc. Hôm thứ Hai, đồng won đã giảm xuống khoảng 1.560 won so với đô la Mỹ, mức thấp nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu tháng 3 năm 2009. Chuyên gia phân tích Kim Doo-un của Hana Securities cảnh báo rằng thị trường Hàn Quốc đang đối mặt với rủi ro tương tự như "Thứ Hai Đen tối": sự bất ổn về tiền tệ, việc điều chỉnh lãi suất và hoạt động chốt lời trong lĩnh vực bán dẫn đều đang diễn ra đồng thời. Đối với nền kinh tế Hàn Quốc, vốn phụ thuộc vào xuất khẩu và nguồn vốn nước ngoài, áp lực đồng thời lên thị trường chứng khoán và tỷ giá hối đoái chắc chắn sẽ làm gia tăng thêm sự bất ổn trên thị trường. Kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất đã làm trầm trọng thêm đợt bán tháo các tài sản rủi ro toàn cầu. Ở cấp độ sâu hơn, thị trường toàn cầu đang điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp mới nhất của Mỹ trong tháng 5 đã vượt xa kỳ vọng của thị trường, củng cố thêm mối lo ngại của các nhà đầu tư rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ một lần nữa. Kết quả là, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng trở lại trên mức 4,5%. Môi trường lãi suất cao đồng nghĩa với chi phí tài chính cao hơn đối với các công ty và làm suy yếu cơ sở định giá của các công ty công nghệ tăng trưởng. Đối với lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và bán dẫn, vốn trước đây đã chứng kiến ​​những bước tăng trưởng đáng kể, việc lãi suất tăng cao chắc chắn đã trở thành một yếu tố chính chi phối tâm lý thị trường. Chính phủ Hàn Quốc đã can thiệp khẩn cấp để ổn định thị trường. Trước những biến động mạnh của thị trường, chính phủ Hàn Quốc và các cơ quan quản lý tài chính đã bắt đầu phát đi những tín hiệu can thiệp mạnh mẽ. Chính phủ Hàn Quốc hôm Chủ nhật đã công bố một loạt biện pháp nhằm ổn định tỷ giá hối đoái và thị trường tài chính, bao gồm: Nghiêm cấm hoạt động đầu cơ ngoại hối; Các biện pháp ổn định thị trường có thể được áp dụng nếu cần thiết; Tăng cường giám sát thị trường phối hợp với ngân hàng trung ương và các cơ quan quản lý tài chính; Cảnh báo về những rủi ro liên quan đến tài trợ bằng đòn bẩy. Những hành động này cũng phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng của chính quyền Hàn Quốc về dòng vốn chảy ra ngoài và sự biến động của thị trường tài chính. Ba rủi ro chính cần theo dõi trong triển vọng thị trường Nhìn về phía trước, liệu thị trường Hàn Quốc có thể ổn định hay không sẽ phụ thuộc vào ba yếu tố chính: Trước hết, liệu đợt điều chỉnh giá cổ phiếu các công nghệ trí tuệ nhân tạo toàn cầu đã kết thúc chưa? Nếu ngành công nghiệp bán dẫn của Mỹ tiếp tục suy giảm, cổ phiếu chip của Hàn Quốc sẽ tiếp tục chịu áp lực. Thứ hai, liệu đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã thay đổi chưa? Nếu thị trường tiếp tục củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất, các tài sản rủi ro toàn cầu có thể phải đối mặt với một đợt điều chỉnh định giá mới. Thứ ba, liệu đồng won Hàn Quốc có thể ngừng giảm giá không? Tỷ giá hối đoái ổn định sẽ là điều kiện tiên quyết quan trọng để kiềm chế dòng vốn chảy ra ngoài và khôi phục niềm tin thị trường. Trong bối cảnh sự hào hứng về trí tuệ nhân tạo đang giảm dần, dòng vốn nước ngoài chảy ra ngoài và lãi suất toàn cầu tăng cao, thị trường Hàn Quốc đang đối mặt với thử thách khắc nghiệt nhất trong năm nay. Đối với các nhà đầu tư, "Thứ Hai Đen tối" bất ngờ này có thể chỉ là khởi đầu của một chu kỳ định giá lại cổ phiếu công nghệ toàn cầu. Phân tích kỹ thuật thị trường chứng khoán Hàn Quốc Từ góc độ thị trường, chỉ số Kospi của Hàn Quốc cho thấy xu hướng rõ ràng là mở cửa giảm và tiếp tục giảm trong ngày hôm nay. Chỉ số mở cửa thấp hơn giá đóng cửa ngày thứ Sáu, và điểm cao nhất trong phiên là giá mở cửa ở mức 8048,09 điểm, cho thấy hầu như không có sự phục hồi hiệu quả nào trên thị trường và phe gấu đang nắm quyền kiểm soát. Chỉ số này đã giảm xuống mức thấp nhất là 7442,73 điểm trong phiên giao dịch, giảm khoảng 717,86 điểm so với giá đóng cửa ngày thứ Sáu, với mức giảm tối đa khoảng 8,8%, kích hoạt cơ chế ngắt mạch của Sở giao dịch chứng khoán Hàn Quốc. Xét trên biểu đồ hàng ngày, chỉ số đã phá vỡ các đường trung bình động 5 ngày, 10 ngày và 22 ngày, cho thấy xu hướng ngắn hạn đang suy yếu đáng kể. Vùng quanh mức 7440 điểm đã trở thành vùng hỗ trợ quan trọng đầu tiên. Nếu mức này bị phá vỡ, không thể loại trừ khả năng giảm xuống mức hỗ trợ trước đó quanh mức 7200 điểm. Tuy nhiên, chỉ số đã phục hồi từ 7442 điểm lên khoảng 7594 điểm trong phiên giao dịch, cho thấy một số quỹ bắt đầu cố gắng mua vào ở mức đáy. Trong thời gian tới, điều quan trọng là phải theo dõi xem liệu mức 7440 điểm có thể giữ vững hay không, và liệu các cổ phiếu trụ cột như Samsung Electronics và SK Hynix có thể ổn định và ngừng giảm hay không. Tóm lại: Chỉ số Kospi đã giảm mạnh gần 9% trong phiên giao dịch, chạm mức thấp nhất là 7442 điểm và kích hoạt cơ chế ngắt mạch. Mặc dù sau đó đã phục hồi phần nào, chỉ số này vẫn giảm gần 7%, và triển vọng kỹ thuật ngắn hạn đã chuyển từ xu hướng tăng mạnh sang giai đoạn điều chỉnh rõ rệt.

| comments

Theo số liệu dự trữ do Bộ Tài chính Nhật Bản công bố hôm thứ Sáu, lượng chứng khoán nước ngoài mà Tokyo nắm giữ đã giảm 75,6 tỷ USD vào cuối tháng 5 so với tháng 4. Con số này tương đương với quy mô các giao dịch trên thị trường ngoại hối gần đây của Nhật Bản nhằm hỗ trợ đồng yên. Tuần trước, Bộ Tài chính Nhật Bản xác nhận rằng lượng tiền can thiệp vào nền kinh tế trong tháng kết thúc ngày 28 tháng 5 đã đạt mức cao kỷ lục 11,73 nghìn tỷ yên (khoảng 73,4 tỷ đô la Mỹ). Theo số liệu do Bộ Tài chính Nhật Bản công bố hôm thứ Sáu, tổng dự trữ ngoại hối đã giảm xuống còn 1,09 nghìn tỷ đô la vào cuối tháng Năm. Tiền gửi ngoại tệ, một nguồn tiềm năng khác của quỹ can thiệp, hầu như không thay đổi ở mức 162 tỷ đô la. Một nguồn tin thân cận xác nhận rằng chính quyền Nhật Bản đã mua đồng yên khi tỷ giá giảm xuống còn 160,72 so với đô la vào ngày 30 tháng 4, và những người tham gia thị trường nghi ngờ rằng đã có thêm các biện pháp khác được thực hiện trong những ngày tiếp theo. Giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm kể từ cuối tháng 4, cho thấy một phần nhỏ nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm lượng nắm giữ chứng khoán nước ngoài có thể liên quan đến sự giảm giá trị của trái phiếu kho bạc Mỹ. Mặc dù dữ liệu hôm thứ Sáu không cung cấp chi tiết về các khoản nắm giữ chứng khoán, nhưng các nhà tham gia thị trường ước tính rằng khoảng 70% dự trữ ngoại hối của Nhật Bản được đầu tư vào trái phiếu kho bạc Mỹ. Dữ liệu về lượng trái phiếu kho bạc Mỹ do Cục Dự trữ Liên bang công bố cũng cho thấy Nhật Bản có thể đã bán một số chứng khoán Mỹ để huy động vốn cho can thiệp gần đây nhằm mua đồng yên. Bất kỳ đợt bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ nào liên quan đến can thiệp ngoại hối đều có thể thu hút sự chú ý từ Washington. Trong những năm gần đây, các quan chức Mỹ ngày càng chú trọng đến sự ổn định của thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ. Đầu năm nay, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã cảnh báo Nhật Bản rằng sự biến động trên thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản có thể lan sang thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Tuyên bố này nhấn mạnh mối lo ngại của ông về tác động tiềm tàng của việc bán tháo quy mô lớn trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ từ các nhà đầu tư nước ngoài.

| comments

Theo một báo cáo gần đây của Ngân hàng Trung ương châu Âu, vàng đã vượt qua trái phiếu kho bạc Mỹ để trở thành tài sản dự trữ lớn thứ hai thế giới, khi các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục tăng lượng vàng nắm giữ và giá vàng duy trì ở mức cao kỷ lục. Sự thay đổi này không chỉ phản ánh sự đa dạng hóa nhanh chóng các tài sản dự trữ của nhiều quốc gia, mà còn làm nổi bật vị thế chiến lược ngày càng tăng của vàng trong hệ thống tiền tệ quốc tế giữa bối cảnh căng thẳng địa chính trị và xu hướng "phi đô la hóa". Vàng đã vượt qua trái phiếu kho bạc Mỹ để trở thành tài sản dự trữ lớn thứ hai thế giới. Với việc các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới tiếp tục tích lũy dự trữ vàng và giá vàng duy trì ở mức cao kỷ lục, vàng đã vượt qua trái phiếu kho bạc Mỹ để trở thành tài sản dự trữ lớn thứ hai thế giới. Một báo cáo do Ngân hàng Trung ương châu Âu công bố hôm thứ Ba cho thấy, tỷ trọng vàng trong tổng tài sản dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ tăng lên 27% vào cuối năm 2025, từ mức 20% của năm trước. Ngược lại, tỷ trọng trái phiếu kho bạc Mỹ sẽ giảm từ 25% xuống 22%, trong khi tỷ trọng tài sản dự trữ bằng đồng euro sẽ ổn định ở mức 15%. "Căng thẳng địa chính trị tiếp tục thúc đẩy nhu cầu mạnh mẽ đối với vàng từ các ngân hàng trung ương," Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde viết trong một báo cáo. Quá trình phi đô la hóa đang tăng tốc, định hình lại cấu trúc dự trữ toàn cầu. Sự thay đổi này phản ánh việc nhiều quốc gia đang đẩy nhanh nỗ lực giảm sự phụ thuộc vào tài sản bằng đô la và đa dạng hóa tài sản dự trữ của họ. Đồng đô la Mỹ vẫn là đồng tiền dự trữ chính của thế giới, nhưng sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga năm 2022, Hoa Kỳ đã đóng băng dự trữ đô la của Nga, khiến nhiều quốc gia phải đẩy nhanh quá trình đa dạng hóa dự trữ của mình. Mặc dù giá trị của vàng đang ngày càng tăng, các tài sản định giá bằng đô la Mỹ vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong dự trữ toàn cầu, ở mức 42%. Xu hướng này có tác động sâu sắc đến thị trường tài chính toàn cầu và hệ thống tiền tệ quốc tế. Hiện nay, các ngân hàng trung ương trên thế giới đang nắm giữ hơn 36.000 tấn vàng, một lượng dự trữ gần bằng mức được thấy trong hệ thống Bretton Woods, khi các loại tiền tệ được neo vào đồng đô la Mỹ, vốn có thể chuyển đổi thành vàng. Việc ngân hàng trung ương mua vàng đã đẩy giá trị của vàng lên cao. Ngân hàng Trung ương châu Âu không phải là tổ chức lớn đầu tiên kết luận rằng vàng đã vượt qua trái phiếu kho bạc Mỹ. Tháng 1 năm nay, Hội đồng Vàng Thế giới tuyên bố rằng giá trị vàng do các ngân hàng trung ương nước ngoài nắm giữ đang tiến gần đến 4 nghìn tỷ đô la, vượt quá lượng trái phiếu kho bạc Mỹ trị giá khoảng 3,9 nghìn tỷ đô la mà họ đang nắm giữ. Lần cuối cùng các tổ chức nước ngoài nắm giữ nhiều vàng hơn trái phiếu chính phủ Mỹ là vào năm 1996. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cho biết việc các quốc gia như Trung Quốc, Ba Lan, Thổ Nhĩ Kỳ và Ấn Độ tiếp tục mua vàng đang định hình lại danh mục dự trữ toàn cầu. Đồng thời, sự tăng mạnh của giá vàng cũng làm tăng tỷ trọng vàng trong tổng tài sản dự trữ. Tuy nhiên, tốc độ mua vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu đã chậm lại vào năm 2025. Trong ba năm trước đó, lượng mua ròng vượt quá 1.000 tấn mỗi năm, nhưng vào năm 2025, dự kiến ​​lượng mua vàng của các ngân hàng trung ương sẽ giảm xuống còn 850 tấn. Báo cáo cũng lưu ý rằng Tether, đơn vị phát hành stablecoin, là người mua vàng lớn nhất năm ngoái, với hơn 100 tấn được mua vào. Trong khi đó, Thổ Nhĩ Kỳ đã bán hoặc cho vay 130 tấn vàng vào đầu năm 2026. Sự giảm sút này, sau khi lượng vàng dự trữ tăng thêm 220 tấn kể từ năm 2022, thể hiện một trong những đợt rút vàng dự trữ lớn nhất của Thổ Nhĩ Kỳ trong những năm gần đây. Vai trò quốc tế của đồng Euro đồng thời được củng cố. Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng vị thế quốc tế của đồng euro đang ngày càng được nâng cao. Năm ngoái, lượng phát hành trái phiếu quốc tế bằng đồng euro đã tăng 30%, đạt gần 1 nghìn tỷ euro, tương đương khoảng 1,2 nghìn tỷ đô la Mỹ. Đồng thời, các nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng 850 tỷ euro (khoảng 990 tỷ đô la) tài sản của khu vực đồng euro, đẩy dòng vốn đầu tư vào chứng khoán khu vực đồng euro lên gần mức kỷ lục. Nhìn chung, việc vàng vượt qua trái phiếu kho bạc Mỹ để trở thành tài sản dự trữ lớn thứ hai thế giới đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong hệ thống dự trữ quốc tế. Được thúc đẩy bởi các rủi ro địa chính trị, những lo ngại về độ tin cậy của đồng đô la Mỹ và nhu cầu đa dạng hóa phân bổ tài sản của các ngân hàng trung ương, vàng đang lấy lại vị thế trung tâm trong hệ thống tài chính toàn cầu. Adam Button: Lượng vàng mua chính thức giảm, nhưng chi tiêu bằng đô la Mỹ lại tăng tốc. Nhà phân tích Adam Button của InvestingLive.com chỉ ra rằng một trong những chi tiết đáng chú ý nhất trong báo cáo của Ngân hàng Trung ương châu Âu về việc sử dụng đồng euro trên phạm vi quốc tế là quy mô mua vàng của các bên khác nhau. Ông cho rằng, trên bề ngoài, lượng vàng mà các ngân hàng trung ương chính thức trên toàn cầu mua vào sẽ giảm xuống khoảng 850 tấn vào năm 2025, giảm so với mức hơn 1.000 tấn mỗi năm trong giai đoạn 2022-2024. Tuy nhiên, sự sụt giảm này có thể bị che khuất bởi hai yếu tố chính. Thứ nhất, sự tăng mạnh của giá vàng có nghĩa là ngay cả khi số lượng tấn vàng được mua giảm từ 1.000 tấn xuống còn 850 tấn, số tiền đô la Mỹ thực tế được đầu tư có thể sẽ tăng lên. Button chỉ ra rằng giá vàng trung bình năm 2025 sẽ cao hơn 43% so với năm trước, vì vậy xét từ góc độ đô la Mỹ, tốc độ mua vàng thực tế sẽ tiếp tục tăng tốc trong năm 2025. Thứ hai, những dữ liệu này chủ yếu phản ánh "việc mua bán chính thức". Button lập luận rằng Trung Quốc là "vấn đề nhạy cảm cần được giải quyết", và việc mua vàng của nước này không được công khai đầy đủ, hoặc ít nhất là không được công khai chính xác. Ông cũng chỉ ra rằng khi ngày càng nhiều quốc gia có xu hướng che giấu các kênh mua vàng và quy mô dự trữ của mình, đặc biệt là những quốc gia có quan hệ không mấy thân thiện với Hoa Kỳ, dữ liệu chính thức có thể đánh giá thấp nhu cầu thực sự. Theo số liệu từ Ngân hàng Trung ương châu Âu, Ba Lan sẽ trở thành quốc gia mua vàng lớn nhất trong khu vực công vào năm 2025, với lượng mua khoảng 100 tấn vàng, tiếp theo là Kazakhstan, Brazil, Trung Quốc và Thổ Nhĩ Kỳ. Việc Thổ Nhĩ Kỳ bán tháo vàng đã kìm hãm giá vàng; Tether trở thành người mua lớn nhất. Button cũng đề cập rằng báo cáo của Ngân hàng Trung ương châu Âu đã giải thích lý do tại sao vàng không được hưởng lợi đáng kể từ nhu cầu trú ẩn an toàn sau khi chiến tranh Iran-Iraq bùng nổ. Do lo ngại về sự bất ổn tiền tệ ở các quốc gia nhập khẩu dầu mỏ lớn, một số ngân hàng trung ương đã buộc phải bán vàng để hỗ trợ tiền tệ của họ, trong đó Thổ Nhĩ Kỳ là ví dụ nổi bật nhất. Việc Thổ Nhĩ Kỳ bán hoặc cho vay khoảng 130 tấn vàng là một trong những đợt rút dự trữ vàng toàn cầu lớn nhất trong những năm gần đây. Button tin rằng yếu tố này đã khiến các nhà đầu tư vàng tạm thời đứng ngoài cuộc, và cũng giải thích tại sao vàng có thể là một tài sản hưởng lợi lớn sau khi chiến tranh kết thúc, đặc biệt nếu một thỏa thuận hòa bình làm suy yếu sự thống trị của đồng đô la. Ông cho rằng điểm thú vị nhất là Ba Lan thực ra không phải là nước mua vàng lớn nhất. Dữ liệu từ Ngân hàng Trung ương châu Âu cho thấy nhà phát hành stablecoin Tether đã mua hơn 100 tấn vàng vào năm ngoái, nhiều hơn một chút so với Ba Lan. Tether đang sử dụng vàng để bảo đảm giá trị stablecoin của mình và có kế hoạch ra mắt stablecoin được bảo đảm bằng vàng. Button cho biết hoạt động mua vàng của Tether đã thu hút sự chú ý của thị trường, và dữ liệu từ Ngân hàng Trung ương châu Âu chỉ ra rằng lượng vàng thực tế mà Tether mua đã vượt quá con số 70 tấn được báo cáo trước đó. Ông tin rằng hoạt động mua vàng quy mô lớn này có thể đã ảnh hưởng đến tốc độ biến động của thị trường vàng ở một mức độ nào đó.  

| comments

Cảnh giác với một sự kiện "thiên nga đen" tiềm tàng tại Nhật Bản! Đồng yên đã giảm xuống dưới "lằn đỏ" trong một thời gian ngắn, và Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản cảnh báo rằng chính quyền có thể hành động bất cứ lúc nào. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cho biết hôm thứ Tư rằng chính quyền Nhật Bản sẵn sàng thực hiện các biện pháp thích hợp trên thị trường ngoại hối. Đây là lời cảnh báo bằng miệng mới nhất được chính phủ đưa ra. Tại cuộc họp báo được tổ chức sau khi chính phủ hoàn tất ngân sách bổ sung, ông Katayama Satsuki tuyên bố: "Về thị trường ngoại hối, chúng tôi sẽ có những biện pháp thích hợp khi cần thiết." Khi được hỏi về tác động của chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản đối với tỷ giá hối đoái, Satsuki Katayama cho biết bà đồng ý với Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda về nhiều vấn đề. Bà nói: "Tôi đã tháp tùng Thống đốc Kazuo Ueda trong cuộc họp G7 gần đây, và tôi nghĩ chúng tôi có sự đồng thuận cao về nhiều vấn đề." Ông Katayama Satsuki cũng nhấn mạnh rằng các hoạt động chính sách tiền tệ thuộc phạm vi quản lý của Ngân hàng Nhật Bản. Khi được hỏi về cuộc gặp gần đây giữa Kazuo Ueda và Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi, Satsuki Katayama cho biết, "Hai bên đã có một cuộc thảo luận rất mang tính xây dựng." Bà nói thêm: "Do đó, tôi tin rằng Thống đốc Kazuo Ueda hoàn toàn hiểu các chính sách kinh tế của chính phủ. Tôi không có gì để bổ sung thêm." Hiện tại, thị trường đang theo dõi sát sao bài phát biểu của Kazuo Ueda vào thứ Tư, với hy vọng tìm được manh mối về việc liệu Ngân hàng Nhật Bản có thể tăng lãi suất vào cuối tháng này hay không. Đồng yên đã giảm xuống dưới mức "đẳng cấp đỏ" 160 trong một thời gian ngắn. Trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư tại châu Á, đồng yên đã giảm xuống dưới 160 so với đô la Mỹ, chạm mức thấp nhất kể từ khi chính quyền Nhật Bản can thiệp vào thị trường tiền tệ vào cuối tháng Tư. Mức này được coi là một tín hiệu cảnh báo quan trọng về khả năng chính phủ can thiệp. Tỷ giá mới nhất cho thấy đô la/yên ở mức 159,90. Kể từ tháng 4, chính phủ Nhật Bản đã bơm tổng cộng 11,7 nghìn tỷ yên (khoảng 73,14 tỷ đô la Mỹ) để hỗ trợ tỷ giá hối đoái của đồng yên, lập kỷ lục về mức can thiệp hàng tháng lớn nhất vào thị trường ngoại hối. Sau khi chính quyền Nhật Bản can thiệp, tỷ giá đồng yên ban đầu tăng từ 160,725 yên/đô la lên khoảng 155 yên/đô la, nhưng sau đó lại tiếp tục xu hướng giảm. Một báo cáo mới đây của Bloomberg hôm thứ Tư cho biết các nhà giao dịch ngần ngại tiếp tục bán khống đồng yên sau khi đồng tiền này chạm mức quan trọng 160, vì lo ngại chính quyền Nhật Bản có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối để hỗ trợ đồng tiền này.