Bitcoin có thể cứu hành tinh? Nhấn mạnh sự thay đổi trong chuyện khai thác của BTC

| 0 comments

Đồng yên đã giảm xuống mức thấp nhất so với đồng đô la kể từ năm 1986, một cột mốc quan trọng gây lo ngại ở Nhật Bản và khiến các nhà giao dịch hết sức cảnh giác trước nguy cơ chính quyền can thiệp vào thị trường. Trong phiên giao dịch đêm qua tại New York, đồng yên đã giảm xuống dưới 161,95 trong thời gian ngắn, vượt qua mức thấp nhất đạt được vào tháng 7 năm 2024 với các biện pháp hỗ trợ tiền tệ trước đó. Tại thị trường Tokyo ngày thứ Ba, đồng yên tiếp tục suy yếu xuống còn 162,40 yên đổi 1 đô la, một sự suy giảm không thể đảo ngược ngay cả bằng lời cảnh báo từ Chánh Văn phòng Nội các Minoru Kihara. Những bình luận sau đó của Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama cũng không có nhiều tác động đến thị trường. Hiện nay, với việc đồng yên tiếp tục suy yếu, Nhật Bản đang dần thoát khỏi thời kỳ suy thoái kinh tế kéo dài cả thế hệ. Sự mất giá của đồng tiền đã thúc đẩy lợi nhuận của các công ty xuất khẩu, từ đó giúp thị trường chứng khoán liên tục phá vỡ các kỷ lục lịch sử. Tuy nhiên, chi phí nhập khẩu cũng đang tăng lên, đặc biệt là đối với dầu khí, vốn được định giá bằng đô la Mỹ. Lạm phát này đang làm giảm sức mua của người tiêu dùng, khiến giá cả tăng cao trên diện rộng, từ thực phẩm đến điện, và có thể làm suy yếu tỷ lệ ủng hộ đối với chính phủ của Thủ tướng Sanae Takaichi. "Sự chú ý của thị trường hôm nay sẽ tập trung vào việc liệu chính quyền Nhật Bản có thực sự hành động hay chỉ đưa ra thêm những lời cảnh báo bằng miệng", ông Yujiro Goto, chiến lược gia trưởng về ngoại hối tại Nomura Securities, cho biết. Việc đồng yên mất giá tiếp tục diễn ra trong bối cảnh Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) thay đổi chính sách. Kế hoạch chấm dứt lãi suất âm vào năm 2024 của BOJ ban đầu đã thúc đẩy kỳ vọng của thị trường về sự phục hồi của đồng yên. Ngày 16 tháng 6, Ngân hàng Nhật Bản đã nâng lãi suất chuẩn lên 1%, mức cao nhất kể từ năm 1995. Tuy nhiên, động thái này chỉ có tác động hạn chế đến thị trường, vì các nhà giao dịch thường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì lập trường thắt chặt chính sách tiền tệ. Khi chênh lệch lãi suất giữa mức lãi suất cực thấp của Nhật Bản và lãi suất của Mỹ cùng các nền kinh tế lớn khác tiếp tục gia tăng, các nhà đầu tư sẽ có động lực vay yên với chi phí thấp và đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn ở nước ngoài. Dòng vốn chảy ra này tiếp tục gây áp lực giảm giá đối với đồng yên. Hơn nữa, thị trường lo ngại rằng chính phủ Nhật Bản muốn Ngân hàng Nhật Bản duy trì tốc độ thận trọng trong việc tăng lãi suất tiếp theo. Dấu hiệu mới nhất cho thấy Nhật Bản sẽ đưa yêu cầu về quản lý chính sách tiền tệ "phù hợp" vào các hướng dẫn chính sách cơ bản của mình, điều này được hiểu là ưu tiên làm chậm tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ. Sự suy yếu liên tục của đồng yên diễn ra sau sự can thiệp quy mô lớn của chính phủ. Từ ngày 28 tháng 4 đến ngày 27 tháng 5, sau khi đồng yên lần đầu tiên giảm xuống dưới 160 yên đổi 1 đô la, chính quyền Nhật Bản đã thực hiện một đợt can thiệp kỷ lục trị giá 11,73 nghìn tỷ yên (khoảng 72,4 tỷ đô la). Theo dữ liệu từ Bộ Tài chính Nhật Bản về dự trữ ngoại hối, đợt can thiệp này có thể đã sử dụng các tài sản chứng khoán ở nước ngoài, bao gồm cả trái phiếu kho bạc Mỹ, để tài trợ cho việc bảo vệ đồng tiền. Câu hỏi quan trọng hiện nay là liệu sẽ có thêm sự can thiệp nào nữa hay không. Đồng yên đã giảm xuống dưới 161,95 trong phiên giao dịch New York hôm thứ Hai, phá vỡ phạm vi giao dịch hẹp gần đây, nhưng điều này vẫn chưa gây ra sự mất giá một chiều trên quy mô lớn hơn. Việc chi tiêu can thiệp khổng lồ như vậy không chỉ làm nổi bật lợi ích đáng kể của Nhật Bản trong vấn đề tỷ giá hối đoái, mà còn phản ánh khó khăn to lớn khi hoạt động ngược xu hướng trên thị trường ngoại hối toàn cầu, với quy mô giao dịch hàng ngày lên tới 9,5 nghìn tỷ đô la. Các cuộc xung đột giữa Mỹ và Israel, cũng như giữa Iran trong năm nay, đã gây thêm áp lực lên đồng yên. Nhật Bản gần như hoàn toàn phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng, với phần lớn dầu thô đến từ Trung Đông, khiến nước này rất dễ bị tổn thương trước sự bất ổn trong khu vực. Mặc dù kỳ vọng thị trường về một thỏa thuận hòa bình ban đầu đã làm giảm áp lực lên giá dầu, nhưng điều này không đúng với đồng yên. Chênh lệch lãi suất và các yếu tố cấu trúc khác tiếp tục đóng vai trò chủ đạo.

| 0 comments

Cục Dự trữ Liên bang kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ vào thứ Tư (ngày 17 tháng 6), một trong những tâm điểm chú ý của thị trường có thể không phải là quyết định về lãi suất mà là biểu đồ "dot plot" có thể thiếu đi những thông tin quan trọng. Theo thông lệ, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố các dự báo kinh tế hàng quý mới nhất sau cuộc họp, bao gồm cả kỳ vọng của các quan chức về diễn biến lãi suất trong tương lai. Thị trường thường xem xét kỹ lưỡng dự báo này, được gọi là "biểu đồ chấm điểm", để xác định cách các nhà hoạch định chính sách nhìn nhận triển vọng kinh tế và hướng đi tương lai của chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, hầu hết các nhà quan sát Phố Wall đều dự đoán rằng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới được bổ nhiệm Kevin Warsh có thể sẽ không đưa ra dự báo lãi suất của riêng mình. Điều này có thể là do nhiệm kỳ ngắn ngủi của ông kể từ khi nhậm chức vào ngày 22 tháng 5, hoặc cũng có thể là do ông không đồng ý với biểu đồ chấm điểm và phương pháp truyền đạt chính sách "hướng dẫn tương lai" mà nó đại diện. Nếu Warsh quyết định không đưa ra các điểm dự báo của riêng mình, điều đó sẽ phá vỡ thông lệ kéo dài 14 năm của Cục Dự trữ Liên bang kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Động thái này cũng có thể gây bất mãn trong một số thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, vì nhiều quan chức tin rằng biểu đồ chấm điểm giúp truyền đạt ý định chính sách đến công chúng và tăng tính minh bạch. Tuy nhiên, đối với một chủ tịch mới, người đã cam kết thúc đẩy những cải cách sâu rộng đối với Cục Dự trữ Liên bang, đây cũng có thể là bước đầu tiên trong việc điều chỉnh cách thức hoạt động của Fed. Cựu giám đốc phụ trách các vấn đề tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và hiện là giáo sư tại Đại học Yale, cho biết rất có thể ông Warsh sẽ không muốn đệ trình các dự báo về lãi suất. "Theo quan điểm của tôi, rất có thể ông ấy không muốn đệ trình các dự báo về lãi suất. Có thể có những người khác trong ủy ban cũng không thích biểu đồ chấm điểm và có thể sẵn sàng áp dụng cách tiếp cận tương tự." Walsh từ lâu đã đặt câu hỏi về cơ chế định hướng tương lai. Warsh đã chỉ trích biểu đồ chấm điểm và các hình thức định hướng tương lai khác vì ông tin rằng những công cụ này hạn chế không gian ra quyết định trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Biểu đồ chấm điểm là một phần của Bản tóm tắt dự báo kinh tế (SEP). Tài liệu này cũng bao gồm các dự báo về các chỉ số kinh tế như tỷ lệ thất nghiệp, lạm phát và tổng sản phẩm quốc nội (GDP). Báo cáo SEP (Security Expectations) được công bố hàng quý, thể hiện giá trị trung vị của các dự báo từ các quan chức tham gia. Nói một cách chính xác, đây không phải là dự báo chính thức của Cục Dự trữ Liên bang, mà chỉ đơn thuần là giá trị trung vị của sự phân bố ý kiến ​​giữa các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang. Nhà kinh tế Aditya Bhave của Bank of America dự đoán rằng Walsh sẽ không đệ trình bản dự báo biểu đồ chấm điểm của riêng mình. Nhà kinh tế học David Mericle của Goldman Sachs đã nhận định trong một báo cáo nghiên cứu: "Với những lời chỉ trích trước đây của Warsh về định hướng tương lai, chúng tôi cho rằng ông ấy sẽ không đưa ra dự báo bằng biểu đồ chấm điểm, nhưng chúng tôi không hoàn toàn chắc chắn về điều đó." Trong phiên điều trần xác nhận tại Thượng viện vào tháng 4 năm nay, Warsh đã viện dẫn SEP như một phần của vấn đề truyền thông quá mức của Cục Dự trữ Liên bang. Ông ấy đặc biệt đề cập đến việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đánh giá sai lạm phát là "tạm thời" trong giai đoạn 2021-2022. Sai lầm đó cuối cùng đã buộc Fed phải tăng lãi suất mạnh để chống lại đợt lạm phát tồi tệ nhất trong 40 năm. Ông Warsh từng tuyên bố: "Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho cả thế giới biết biểu đồ dự báo của họ như thế nào, những dự báo của họ ra sao. Nhưng Fed được tạo thành từ con người. Và rồi họ lại bám vào những dự báo đó quá lâu." Ông cũng chỉ ra thêm rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang có thể chờ đến cuộc họp để đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu mới nhất, thì cuộc thảo luận kỹ lưỡng bổ sung này có thể ngăn chặn những sai lầm trong chính sách bị khuếch đại hơn nữa. "Tôi nghĩ đây là một thay đổi quan trọng mà Cục Dự trữ Liên bang cần thực hiện," Warsh nói. Mặc dù Walsh có những dè dặt về biểu đồ chấm điểm, thị trường từ lâu đã dựa rất nhiều vào công cụ này để xác định hướng đi của chính sách. Liz Ann Sonders, chiến lược gia đầu tư chính tại Charles Schwab, cho biết biểu đồ chấm điểm đôi khi có thể ảnh hưởng đáng kể đến biến động thị trường, mặc dù độ chính xác dự báo của chúng không phải lúc nào cũng lý tưởng. Bà ấy nói, "Theo quan điểm của tôi, việc chỉ số SEP đôi khi tác động đến thị trường không có nhiều ý nghĩa, bởi vì độ chính xác của nó chỉ ở mức trung bình. Nhưng quả thực nó là một cách để Cục Dự trữ Liên bang thể hiện quan điểm chính sách của mình, và thị trường có xu hướng phản ứng với những quan điểm đó." Một số nhà kinh tế tin rằng nếu Warsh và các quan chức khác không tham gia vào dự báo điểm số (dot plot), thị trường có thể hiểu sai. Claudia Sahm, nhà kinh tế trưởng tại New Century Advisors, cho biết các nhà đầu tư có thể coi Warsh đang cố gắng giảm nhẹ sự chuyển biến theo hướng diều hâu đang nổi lên trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang. Bà ấy chỉ ra rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang chọn cách hạ thấp tầm quan trọng của SEP, dù điều đó có thể giải quyết được một số lo ngại của Warsh về việc truyền đạt chính sách, nhưng nó cũng có thể tạo ra những vấn đề mới. "Một Cục Dự trữ Liên bang dường như đang che giấu các cuộc thảo luận nội bộ của mình có thể bị coi là quá tự mãn về rủi ro lạm phát, điều mà chính xác là uy tín mà họ không thể để mất", Sam viết trong báo cáo nghiên cứu của mình. Cuộc gặp này được xem là bài kiểm tra kỹ năng giao tiếp quan trọng đầu tiên của Walsh kể từ khi nhậm chức. Ngoài biểu đồ chấm điểm và tóm tắt các dự báo kinh tế, thị trường cũng sẽ theo dõi bất kỳ thay đổi nào trong tuyên bố chính sách sau cuộc họp, và liệu ông Warsh có kế hoạch tiếp tục thông lệ tổ chức họp báo sau mỗi cuộc họp chính sách của Fed hay không, một thông lệ đã được áp dụng trong những năm gần đây. Trong khi thị trường đang chờ đợi quyết định đầu tiên về lãi suất của ông Warsh, các nhà đầu tư không chỉ tìm kiếm manh mối từ lãi suất và dự báo kinh tế, mà còn cả cách mà chủ tịch mới sẽ định hình lại khuôn khổ truyền thông chính sách tương lai của Fed.

| 0 comments

Giá vàng biến động mạnh trong giờ giao dịch châu Á hôm thứ Năm (11 tháng 6) sau vòng tấn công mới nhất của Mỹ nhằm vào Iran. Hành động quân sự của Mỹ đã làm trầm trọng thêm sự bất ổn trên thị trường toàn cầu và đẩy lạm phát lên cao. Trong phiên giao dịch đầy biến động, giá vàng đã tăng tới 1,1%, đảo ngược xu hướng giảm tương tự trước đó khi giá tiến gần đến mức 4.000 USD/ounce. Giá vàng chạm mức 4.023,75 USD/ounce trong phiên giao dịch đầu ngày tại châu Á trước khi bật tăng mạnh lên mức cao kỷ lục 4.118,19 USD/ounce. Quân đội Mỹ cho biết đã hoàn thành các cuộc tấn công nhằm vào các mục tiêu của Iran sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cáo buộc Iran trì hoãn các cuộc đàm phán hòa bình. Bộ Chỉ huy Trung ương Hoa Kỳ đã ra tuyên bố cho biết, theo chỉ thị của Tổng thống Hoa Kỳ Trump, họ đã hoàn thành các cuộc "tấn công phòng thủ" nhằm vào nhiều mục tiêu ở Iran vào ngày 10 tháng 6. Thông cáo cho biết quân đội Mỹ đã tiến hành các cuộc tấn công nhằm vào các cơ sở trinh sát quân sự, hệ thống liên lạc và các vị trí phòng không bên trong Iran. Lực lượng Thủy quân lục chiến, Không quân và Hải quân Mỹ đã bắn các loại đạn dẫn đường chính xác vào các mục tiêu của Iran. Theo thông cáo, các mục tiêu này "gây ra mối đe dọa cho lực lượng Mỹ và các tàu buôn quốc tế di chuyển trong vùng biển khu vực". Trước đó, vào tối thứ Tư theo giờ miền Đông, Trump đã nói trong một cuộc phỏng vấn với Fox News rằng ông đã nói chuyện trực tiếp với các quan chức Iran và rằng "người Iran đã yêu cầu tôi ngừng ném bom" và rằng "việc ném bom sẽ sớm dừng lại". Quân đội Mỹ hôm thứ Tư cho biết họ đã tiến hành một loạt các cuộc không kích mới nhằm vào nhiều mục tiêu ở Iran. Vài giờ trước đó, Tổng thống Trump đã tuyên bố sẽ tiến hành một loạt các cuộc tấn công mới nếu không đạt được thỏa thuận hòa bình. Giá dầu đã tăng hơn 2 đô la vào thứ Năm sau khi Iran tuyên bố đóng cửa eo biển Hormuz sau cuộc tấn công của Mỹ. Bộ chỉ huy trung ương của Lực lượng vũ trang Iran, Hatem Anbia, đã thông báo vào sáng sớm thứ Năm rằng, trước tình hình bất ổn trong khu vực, eo biển Hormuz sẽ bị đóng cửa đối với tất cả các tàu thuyền, bao gồm cả tàu chở dầu và tàu thương mại, có hiệu lực ngay lập tức, và bất kỳ tàu nào vi phạm quy định này sẽ bị nhắm mục tiêu. Giá dầu thô tăng cao có thể đẩy nhanh lạm phát. Mặc dù vàng được xem là nơi trú ẩn an toàn trước lạm phát, nhưng lãi suất tăng thường gây áp lực lên kim loại không sinh lời này. Dữ liệu cho thấy lạm phát tiêu dùng của Mỹ đã tăng với tốc độ nhanh nhất trong ba năm vào tháng 5 do xung đột ở Trung Đông đẩy giá năng lượng lên cao, tạo thêm lý do để Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất cho đến năm 2027. Thị trường đang chờ đợi dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 5 của Mỹ được công bố vào cuối ngày thứ Năm để đánh giá thêm lập trường chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Chỉ số giá sản xuất (PPI) tổng thể của Mỹ dự kiến ​​sẽ tăng 6,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5, tăng từ mức 6% của tháng trước; chỉ số PPI cốt lõi dự kiến ​​sẽ tăng 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng từ mức 5,2% của tháng trước. "Mặc dù giá vàng gần đây đã ổn định, nhưng những lo ngại về lạm phát, việc mua vào của ngân hàng trung ương và sự mất giá tiền tệ vẫn tiếp tục hỗ trợ giá vàng", Paul Wong, chiến lược gia thị trường tại Sprott Asset Management cho biết.