Peter Schiff cho biết lợi suất tăng là 'điều tích cực nhất' đối với vàng, cảnh báo Washington có thể phải trả 50 cent trên mỗi đô la

Peter Schiff cho biết lợi suất tăng là 'điều tăng giá nhất' đối với vàng, cảnh báo Washington có thể phải trả 50 cent trên mỗi đô la

Schiff nói với biên tập viên Jeremy Szafron của Kitco News rằng lãi suất thế chấp 9% và mức giảm 30% đến 50% giá nhà có thể là điều tiếp theo, và lý do ông giữ nhiều tiền của mình hơn trong các công ty khai thác vàng so với vàng thỏi.

Đ�t bán tháo trái phiếu vừa đẩy chi phí đi vay của Mỹ lên mức cao nhất trong 24 năm mới chỉ mới bắt đầu, Peter Schiff cho biết, và nó có thể kết thúc với việc Washington phải trả cho các chủ nợ của mình 50 cent trên mỗi đô la.

"Đó không thực sự là về một lời đe dọa suông. Đó là những hậu quả cuối cùng đang ập đến," Schiff nói hôm thứ Tư khi Kho bạc chuẩn bị bán 39 tỷ đô la trái phiếu kỳ hạn 10 năm.

Lợi suất trái phiếu 10 năm chạm 5,35% trong ngày đó, mức cao nhất kể từ năm 2002, trước khi giảm nhẹ sau đợt đấu thầu, theo CNBC. Lãi suất thế chấp cũng đã tăng theo. Lãi suất trung bình kỳ hạn 30 năm đạt 7,49% trong tuần kết thúc ngày 2/10, mức cao nhất kể từ tháng 11/2023, theo Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp. Cục Dự trữ Liên bang đã thêm vào áp lực vào tháng 9 với đợt tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023.

Schiff, một nhà đầu cơ vàng lâu năm từng nổi tiếng với cảnh báo về bong bóng nhà ở trước cuộc khủng hoảng tài chính 2008, cho biết lần này người đi vay gặp khó khăn chính là Washington.

"Đây không phải là kết thúc của đợt biến động này. Chúng ta có lẽ đang ở gần giai đoạn đầu," ông nói.

Năm 2008, chính phủ đã cứu hộ tất cả mọi người khác. Lần tới, Schiff nói, sẽ đến lượt chính phủ cần được giúp đỡ. "Nó sẽ không có vị thế để cứu hộ bất kỳ ai trong cuộc khủng hoảng này vì nó sẽ cần được cứu hộ," ông nói. "Nhưng tất nhiên, không có ai đủ lớn để cứu chính phủ Mỹ."

Thị trường gấu 20 năm

Schiff tin rằng thị trường tăng giá trái phiếu kéo dài 40 năm đã kết thúc vào năm 2020 và 2021. Trong bốn thập kỷ đó, lãi suất thế chấp trung bình kỳ hạn 30 năm của Freddie Mac đã giảm từ 18,63% vào tháng 10/1981 xuống còn 2,65% vào tháng 1/2021.

Bây giờ ông mong đợi điều ngược lại: "một thị trường gấu dài hạn sẽ kéo dài ít nhất bằng một nửa thị trường tăng giá, có thể là 20 năm." Ông cho rằng lãi suất "có lẽ sẽ tăng nhanh hơn mức giảm."

Thị trường nhà ở là nơi người dân sẽ cảm nhận được tác động đầu tiên.

"Chúng ta có thể đang nhìn thấy lãi suất thế chấp 9% vào khoảng quý đầu năm tới," Schiff nói. Ông dự đoán giá nhà sẽ giảm 30% đến 50% trên toàn quốc, mức giảm "lớn ngang hoặc lớn hơn" so với năm 2007 và 2008.

Trong nhiều thập kỷ, chủ nhà có thể tái cấp vốn, rút tiền từ giá trị nhà và chi tiêu. Schiff nói những ngày đó đã qua. "Việc tái cấp vốn đã chết. Việc rút tiền từ giá trị nhà đã kết thúc," ông nói. "Vì vậy, không còn lối thoát nào nữa."

'Một dạng vỡ nợ ngầm'

Schiff mô tả Mỹ đang mắc kẹt trong cái ông gọi là "góc phần tư thứ tư": nợ cao và lãi suất cao cùng một lúc. Trong nhiều năm, lãi suất thấp đã khiến gánh nặng nợ lớn có thể quản lý được. Điều đó không còn đúng nữa.

Ông thấy hai lối thoát. Washington có thể in tiền lạm phát, điều mà ông gọi là "một dạng vỡ nợ ngầm", hoặc có thể tái cơ cấu.

"Tôi nghĩ có xác suất hợp lý rằng chính phủ sẽ vỡ nợ," ông nói. "Có khả năng cao hơn đó là một cuộc tái cơ cấu khi họ nói, 'Được rồi, bạn nhận được 50 cent trên mỗi đô la.'"

Lãi suất ròng trên nợ liên bang đã chạy khoảng 1 nghìn tỷ đô la một năm, theo Văn phòng Ngân sách Quốc hội. Schiff nghĩ con số đó có thể đạt 3 nghìn tỷ đến 4 nghìn tỷ đô la "trong vài năm tới" khi các khoản nợ cũ được tái cấp vốn với lãi suất cao hơn.

Ông cũng chỉ trích các đợt mua lại trái phiếu của Kho bạc. Bộ Tài chính lên kế hoạch mua lại tới 6 tỷ đô la trái phiếu đáo hạn giữa năm 2047 và 2056 vào thứ Năm. Schiff gọi đó là "một chiến dịch Xoắn đôi (Operation Twist)", thanh toán nợ dài hạn trong khi phát hành tín phiếu ngắn hạn, và cảnh báo điều này có thể phản tác dụng.

"Nếu tôi đúng về việc lãi suất tăng trong tương lai, thì chính phủ st doing the worst thing you can possibly do," ông nói.

'Điều tăng giá nhất' đối với vàng

Vàng đã giảm gần 100 đô la một ounce ở mức thấp nhất hôm thứ Tư khi lợi suất tăng. Giá giao ngay dao động quanh 4.100 đô la trong cuộc phỏng vấn, thấp hơn nhiều so với mức cao kỷ lục trên 5.500 đô la hồi tháng 1.

Lý luận thông thường khá đơn giản: vàng không trả lãi, vì vậy khi trái phiếu trả nhiều hơn, vàng trở nên kém hấp dẫn hơn. Schiff nói các nhà giao dịch đang suy nghĩ ngược lại.

"Đó là điều tăng giá nhất có thể xảy ra đối với vàng và bạc vì những gì lợi suất trái phiếu tăng cho thấy là giá trái phiếu đang sụp đổ," ông nói. "Các nhà đầu tư trái phiếu đang mất tiền, và nếu họ muốn ngừng mất tiền, họ phải bán trái phiếu của mình. Vậy họ sẽ mua gì bằng số tiền thu được? Vàng hoặc bạc."

Ông đổ lỗi cho sự sụt giảm gần đây của vàng cho các thuật toán giao dịch bán vàng bất cứ khi nào lãi suất tăng. "Rác vào, rác ra," ông nói.

Trong những năm 1970, ông lưu ý, lãi suất và giá vàng tăng cùng nhau. Điều quan trọng là liệu lãi suất có theo kịp lạm phát hay không.

"Nếu lãi suất tăng lên 20% nhưng lạm phát là 30% thì sao?" ông hỏi. "Tôi thà sở hữu vàng và không kiếm được gì, còn hơn phải chịu khoản lỗ 30%."

Rõ ràng các ngân hàng trung ương không hề bị khuất phục. Ngân hàng trung ương Trung Quốc báo cáo đã mua thêm khoảng 23 tấn vào tháng 9, tháng thứ 23 liên tiếp mua vàng. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đã mua ròng 39 tấn vào tháng 8, theo Hội đồng Vàng Thế giới.

Một số nước thì đang bán. Dữ liệu của hội đồng cho thấy ngân hàng trung ương Nga đã bán 56 tấn trong năm nay. Schiff nói đó chính xác là những gì vàng dùng để làm khi một quốc gia đang có chiến tranh cần tiền mặt: "Đó là nguồn dự trữ bạn có thể thực sự khai thác được."

Cuối cùng, ông mong đợi những người bán sẽ cạn kiệt. "Vàng sẽ là nơi trú ẩn an toàn cuối cùng còn lại," ông nói.

Các đại biểu tại hội nghị thường niên của thị trường vàng London tuần này dự đoán vàng sẽ ở gần 5.000 đô la một năm tới. Schiff nghĩ điều đó có thể xảy ra nhanh hơn. "Lần trước chúng ta tăng lên 5.000, chúng ta đến đó rất nhanh. Vì vậy, lần tới chúng ta có thể tăng lên đó thậm chí còn nhanh hơn," ông nói.

Ngòi nổ, ông nói, có thể là một cuộc khủng hoảng như sự sụp đổ năm 2023 của Silicon Valley Bank và Signature Bank. "Họ thắt chặt cho đến khi có gì đó vỡ, và sau đó họ dừng lại," ông nói về Fed.

Về bạc, Schiff nói nó đã ổn định quanh mức 60 đô la. Đó là mức thoải mái trên đỉnh đôi cũ gần 50 đô la mà nó không thể vượt qua vào năm 1980 hoặc 2011.

"Tôi không nghĩ 125 đô la một ounce là mức cao. Đó chỉ là điểm bứt phá ban đầu," ông nói. "Lần tới tôi nghĩ chúng ta sẽ đi cao hơn nhiều."

Mọi đồng tiền đều chìm

Đô la gần mức cao nhất trong năm nay vào tuần này khi các nhà đầu tư lo lắng mua nó để an toàn, theo Bloomberg. Schiff không ấn tượng.

"Tất cả các đồng tiền pháp định đều chìm," ông nói. "Chúng chỉ chìm ở các tốc độ khác nhau." Ông mong đợi đô la bắt đầu mất giá nhanh hơn nhiều đồng tiền khác và, cuối cùng, mất vị thế đồng tiền dự trữ của thế giới.

Tiền của ông ở đâu

Vậy ông giữ tiền của mình ở đâu?

"Tôi có nhiều tiền của mình hơn, thực tế nhiều hơn nhiều, trong cổ phiếu khai thác mỏ so với vàng vật chất," Schiff nói, doanh nghiệp của ông bao gồm một nhà phân phối kim loại quý và một quỹ cổ phiếu vàng. "Tôi muốn sở hữu vàng vẫn còn trong lòng đất."

Ông thiên về các công ty tiền bản quyền và các công ty khai thác nhỏ. Ông nghĩ những công ty nhỏ sẽ dẫn dắt giai đoạn tiếp theo đi lên, điều mà ông nói "thực sự chưa bắt đầu."

Đối với những người tiết kiệm hàng ngày, ông gọi việc nắm giữ quỹ trái phiếu Mỹ là "một sai lầm" và thích tiền thị trường cho tiền mặt. Lời khuyên thực tế nhất của ông không liên quan gì đến thị trường: "Điều bạn nên làm là mua thực phẩm cho năm tới ngay bây giờ."

Ông có nghĩa là những thực phẩm không hỏng, chất đống trong tủ bếp, tầng hầm và tủ quần áo. "Nếu những thứ bạn mua hôm nay có giá cao hơn 10% hoặc 20% trong một năm ... đó là lợi nhuận 10% hoặc 20% không phải chịu thuế bằng cách mua nó ngay bây giờ," ông nói.

Người Mỹ dự kiến lạm phát 3,9% trong năm tới, mức cao nhất kể từ tháng 5/2023, theo cuộc khảo sát của Fed New York được công bố hôm thứ Tư. Schiff nghĩ họ đang đánh giá thấp. "Họ sẽ nhận được thứ cao hơn nhiều so với con số đó."

AI: người vay, không phải người cho vay

Schiff cũng thấy làn sóng AI đang đẩy lãi suất cao hơn, vì các công ty công nghệ lớn nhất đã chuyển sang phe đối lập.

"Những công ty này từng có tiền mặt, và họ mua trái phiếu Kho bạc bằng số tiền đó. Họ cho chính phủ vay tiền," ông nói. "Bây giờ họ đang vay để cạnh tranh với chính phủ."

Điều này cũng được đề cập tại Fed. Biên bản cuộc họp tháng 9, được công bố hôm thứ Tư, trích dẫn ý kiến thị trường chỉ ra "cạnh tranh vốn từ việc phát hành nợ tư nhân lớn" để tài trợ cơ sở hạ tầng AI là một trong những lý do khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng.

Schiff thực sự thấy một lối thoát. "Có khả năng kết quả của khoản đầu tư này làm tăng năng suất đáng kể đến mức chúng ta nhận được một thẻ ra tù miễn phí," ông nói.

Ông chỉ không thể nói liệu xác suất là 10% hay 20%. "Bạn có một quả bom hẹn giờ ở đây, và tôi không biết nó phát nổ khi nào."

Người mua vẫn xuất hiện

Không phải mọi thứ vào thứ Tư đều giống như một cuộc đình công mua. Tại đợt đấu thầu trái phiếu 10 năm, các đại lý chính, các ngân hàng hấp thụ những gì những người đặt thầu khác không mua, chỉ còn lại 2,5% trái phiếu, thấp hơn nhiều so với mức trung bình 9,4%, theo CNBC. BMO gọi đợt bán là "mạnh". Dù vậy, lợi suất đấu thầu 5,3% là cao nhất kể từ năm 2000.

Biên bản Fed cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã bỏ phiếu nhất trí vào tháng 9 để tăng lãi suất lên phạm vi 3,75% đến 4%. "Hầu hết các thành viên" cho biết một đợt tăng lãi suất khác có thể phù hợp trước cuối năm, trong khi kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn ổn định. Các nhà giao dịch trên thị trường dự đoán Kalshi tuần này đưa xác suất đợt tăng lãi suất khác trước cuối năm lên gần 78%.

Giải pháp riêng của Schiff là giải quyết nợ ngay bây giờ. Thay vì hứa với các trái chủ 100 cent trên mỗi đô la rồi để lạm phát làm nó co lại còn 20 cent giá trị, ông muốn tái cơ cấu ngay từ đầu.

"Nếu chúng ta nói, 'Chúng tôi sẽ không tạo ra bất kỳ lạm phát nào, nhưng chúng tôi sẽ cho bạn 50 cent trên mỗi đô la thay thế' thì sao?" ông nói. "Nhưng đó là 50 cent thực sự. Đó tốt hơn là nhận được một đô la chỉ giá trị 20 cent."