Oil-Dri (ODC) Hội nghị thuyết trình kết quả kinh doanh quý 4 niên tài chính 2026: Doanh thu bán hàng và tiền mặt đạt mức cao kỷ lục

Điểm chính

• Công ty Oil-Dri của Mỹ công bố doanh số toàn năm tài chính và lợi nhuận ròng năm tài chính 2026 đều đạt mức cao nhất trong lịch sử, đồng thời doanh thu quý 4 cũng lập kỷ lục cao nhất.
• Doanh số bán hàng doanh nghiệp (B2B) quý 4 tăng 4%, đạt 50 triệu USD, mức cao kỷ lục; doanh số bán lẻ và bán sỉ tăng 3%, đạt 79 triệu USD.
• Mặc dù chi phí hàng bán trên mỗi tấn tại thị trường nội địa tăng 3%, biên lợi nhuận gộp vẫn được duy trì ở mức 27,8%. Lợi nhuận hoạt động kinh doanh quý 4 tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Tiền mặt và tương đương tiền đạt mức cao kỷ lục 74 triệu USD, tăng 45% so với 51 triệu USD. Dòng tiền hoạt động kinh doanh của năm tài chính đạt 80 triệu USD, EBITDA đạt 93 triệu USD.
• Được hỗ trợ bởi nhu cầu về thức ăn cho mèo loại nhẹ và các thỏa thuận khách hàng dài hạn, doanh số thức ăn cho mèo đóng gói hộp tăng 47% cả năm và tăng 60% trong quý 4.
• Oil-Dri đã mở rộng tổng hạn mức vay từ 200 triệu USD lên 375 triệu USD theo hai công cụ tài chính, nâng cao tính linh hoạt trong việc thực hiện đầu tư nội sinh và M&A.

Dữ liệu tài chính quan trọng

| Chỉ số | Kết quả quý 4 năm tài chính 2026/cuối năm | Thay đổi hoặc bối cảnh |

|--------|-------------------------------------------|--------------------------|

| Doanh số B2B quý 4 | 50 triệu USD | Tăng 4%; mức cao kỷ lục quý |

| Doanh số bán lẻ và bán sỉ quý 4 | 79 triệu USD | Tăng 3% |

| Biên lợi nhuận gộp quý 4 | 27,8% | Không đổi so với cùng kỳ |

| Lợi nhuận hoạt động quý 4 | — | Tăng 17% so với cùng kỳ |

| Chi phí hàng bán trên mỗi tấn trong nước (COGS) | — | Quý 4 tăng 3% |

| Tiền mặt và tương đương tiền cuối năm | 74 triệu USD | Tăng 45% so với 51 triệu USD |

| Dòng tiền hoạt động kinh doanh năm tài chính 2026 | 80 triệu USD | Kỷ lục cao nhất về khả năng tạo tiền mặt |

| EBITDA năm tài chính 2026 | 93 triệu USD | Phản ánh khả năng tạo tiền mặt cơ bản |

| Chi tiêu vốn năm tài chính 2026 | 34 triệu USD | Đầu tư vào cơ sở hạ tầng, năng lực kinh doanh và tăng trưởng |

| Cổ tức đã trả năm tài chính 2026 | Hơn 10 triệu USD | Tăng cổ tức hai lần trong năm |

Hiệu suất kinh doanh và vận hành

Sự cải thiện cơ cấu sản phẩm là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu quý 4. Oil-Dri cho biết sức khỏe động vật, sản phẩm nông nghiệp và thức ăn cho mèo đóng gói hộp hoạt động mạnh.

Thức ăn cho mèo đóng gói hộp là mảng đóng góp tăng trưởng chính, doanh số năm tài chính 2026 tăng 47%, quý 4 tăng 60%. Ban lãnh đạo cho biết công ty đã tận dụng công suất hiện có ở nhiều khâu trong chuỗi cung ứng, đồng thời thực hiện đầu tư vốn có trọng điểm cho các khâu cần sản phẩm theo yêu cầu khách hàng hoặc có điểm nghẽn. Công ty cho rằng mảng kinh doanh này không tạo ra sự cạnh tranh đồng nhất đáng kể với hoạt động kinh doanh thức ăn cho mèo thương hiệu riêng của mình.

Thức ăn cho mèo thương hiệu riêng đang phải đối mặt với những thách thức như chi phí上架 (shelf placement), nhu cầu đầu tư vào khách hàng, chi tiêu khuyến mãi cao và sự hợp nhất trong ngành bán lẻ. Ban lãnh đạo cho biết tính theo sản lượng, Oil-Dri vẫn là thương hiệu thức ăn cho mèo lớn thứ 4 tại Mỹ, đồng thời tỷ lệ thâm nhập thương mại điện tử tiếp tục tăng.

Sau giai đoạn khó khăn trước đó do mất một khách hàng quan trọng tại Brazil và tình hình thuế quan toàn cầu, Amlan có hiệu suất xuất sắc trong quý 4. Tăng trưởng được thúc đẩy bởi thị trường châu Á, khách hàng mới và sản lượng tại Brazil, mở rộng khu vực phân phối và sản phẩm mới tại Bắc Mỹ. Ban lãnh đạo cũng nhìn thấy cơ hội từ việc Brazil hạn chế một số kháng sinh nhất định, cũng như cơ hội mở rộng thị trường trang trại vỗ bé bò thịt tại quốc gia này.

Sản phẩm nông nghiệp đạt tăng trưởng doanh số so với cùng kỳ năm ngoái trong mỗi quý của năm tài chính 2026. Ban lãnh đạo归功 (ghi nhận) thành công này cho việc hợp tác với các nhà sản xuất chính, hoạt động gieo trồng mạnh và nhu cầu về chất mang lành tính cho thuốc diệt cỏ, thuốc trừ sâu và sản phẩm sinh học nông nghiệp.

Doanh số mảng lọc chất lỏng giảm 5% cả năm nhưng đạt hiệu suất quý mạnh nhất trong quý 4. Ban lãnh đạo cho rằng mức giảm cả năm là do cơ sở so sánh năm tài chính 2025 cao và biến động nhu cầu khách hàng, không phải do mất khách hàng.

Triển vọng của ban lãnh đạo

Được hỗ trợ bởi sự mở rộng tại châu Á, Brazil và Bắc Mỹ, ban lãnh đạo dự kiến Amlan sẽ đạt tăng trưởng ổn định. Tuy nhiên, ban lãnh đạo cảnh báo rằng mức tăng trưởng cao bất thường trong quý 4 khó có thể duy trì.

Nếu các dự án có thể mang lại lợi nhuận dài hạn phù hợp, Oil-Dri có thể tăng đầu tư nội sinh lên trên mức hiện tại. Ban lãnh đạo cho biết đang khuyến khích các đội vận hành xem xét các cơ hội tái đầu tư quy mô lớn hơn.

Công ty cũng có kế hoạch đánh giá các dự án phù hợp với triết lý tạo giá trị từ khoáng chất hấp thụ. Ban lãnh đạo nhấn mạnh việc quản lý định giá và đòn bẩy một cách có kỷ luật, thay vì đặt ra mục tiêu cụ thể về quy mô M&A hay mức đòn bẩy.

Rủi ro và vấn đề cần lưu ý

• Chi phí vận chuyển tăng lên, phản ánh áp lực giá dầu diesel liên quan đến các yếu tố địa chính trị và tình trạng công suất vận tải bằng xe tải giảm.
• Chi phí logistics cao hơn ảnh hưởng rõ rệt đến sản phẩm bán lẻ và bán sỉ, khiến lợi nhuận hoạt động bộ phận giảm 5% dù doanh số tăng.
• Chi phí khấu hao và摊销 (khấu hao lợi thế thương mại) tăng 6% trong quý 4, dự kiến sẽ tiếp tục tạo áp lực lên biên lợi nhuận gộp báo cáo khi các dự án đầu tư gần đây lần lượt đi vào hoạt động.
• Thức ăn cho mèo thương hiệu riêng đối mặt với chi phí上架 cao, cường độ khuyến mãi lớn, sự hợp nhất trong ngành bán lẻ và cạnh tranh từ các thương hiệu lớn và những người mới tham gia thị trường.
• Nhu cầu lọc chất lỏng có thể tiếp tục biến động do yêu cầu của khách hàng khác nhau tùy thuộc vào loại dầu và chất lượng nguyên liệu.
• Hiệu suất quý 4 của Amlan bao gồm hiệu ứng phục hồi, do đó tốc độ tăng trưởng của quý này không phù hợp làm mức cơ sở dự kiến cho giai đoạn gần.

Điểm nổi bật từ phiên hỏi đáp nhà phân tích

Về thanh khoản và phân bổ vốn, Oil-Dri cho biết đã mở rộng hạn mức tín dụng luân chuyển thêm 33% lên 100 triệu USD và mở rộng điều khoản弹性 (linh hoạt) tương ứng thêm 150% lên 125 triệu USD. Công ty cũng tăng gấp đôi hạn mức phát hành kệ lãi suất cố định lên 150 triệu USD. Tổng hạn mức vay theo hai công cụ tài chính tăng từ 200 triệu USD lên 375 triệu USD.

Ban lãnh đạo nhắc lại các ưu tiên phân bổ vốn: đầu tư vào sản xuất, năng lực kinh doanh, nhân tài và R&D; duy trì cổ tức; tìm kiếm M&A chiến lược; và xem xét mua lại cổ phiếu khi có thể tạo giá trị dài hạn.

Về mức độ tập trung và biên lợi nhuận của mảng thức ăn cho mèo đóng gói hộp, do hạn chế về nghĩa vụ hợp đồng, ban lãnh đạo từ chối tiết lộ chi tiết cụ thể của từng khách hàng. Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng các thỏa thuận dài hạn hỗ trợ tính khả thi về kinh tế cho các khoản đầu tư vốn cần thiết, và các công cụ phân tích cho thấy mảng kinh doanh này gần như không có sự chồng chéo trực tiếp với các hoạt động kinh doanh thức ăn cho mèo khác của công ty.

Bản ghi đầy đủ cuộc họp kết quả kinh doanh

Bản ghi đầy đủ cuộc họp kết quả kinh doanh

Tuyên bố của ban lãnh đạo

Điều hành viên

Cảm ơn. Xin chào và cảm ơn các bạn đã chờ đợi. Chào mừng đến với cuộc thảo luận kết quả kinh doanh Quý 4 Năm tài chính 2026 của Oil-Dri Corporation of America. [Hướng dẫn của Điều hành viên] Xin lưu ý rằng cuộc họp hôm nay đang được ghi âm. Bây giờ tôi xin chuyển lời cho người phát biểu hôm nay, Daniel Jaffee, Chủ tịch Hội đồng quản trị, Chủ tịch và Giám đốc điều hành. Xin mời.

Daniel Jaffee

Cảm ơn và chào mừng tất cả mọi người đến với cuộc họp quý 4 và kết thúc Năm tài chính 2026. Trước khi bắt đầu, Leslie, bạn có thể hướng dẫn chúng tôi về tuyên bố miễn trách và cũng cho mọi người biết ai đang tham gia cuộc gọi để họ có thể đặt câu hỏi.

Leslie Garber

Vâng, tất nhiên rồi. Cảm ơn, Dan. Chào mừng tất cả mọi người. Hôm nay trong cuộc gọi chúng tôi có Susan Kreh, Giám đốc tài chính và Giám đốc thông tin, Aaron Christiansen, Phó chủ tịch phụ trách Vận hành, Christopher Lamson, Phó chủ tịch nhóm Doanh nghiệp với Doanh nghiệp và Sáng kiến Tăng trưởng Chiến lược, W. Wade Robey, Phó chủ tịch Nông nghiệp và Chủ tịch Amlan International. Laura Scheland, Phó chủ tịch và Tổng giám đốc Bộ phận Sản phẩm Tiêu dùng. Jonathan Blake, Phó chủ tịch kiêm Kế toán trưởng. Anthony Parker, Phó chủ tịch, Tổng cố vấn pháp lý và Thư ký. Thật không may, Bruce Pacey, Phó chủ tịch phụ trách Lọc chất lỏng, không có mặt hôm nay, nhưng Dan Jaffee, CEO của chúng tôi, có thể trả lời những câu hỏi đó. Bây giờ tôi sẽ đọc tuyên bố miễn trách. Trong cuộc gọi hôm nay, các bình luận có thể chứa các tuyên bố dự báo về hiệu suất của công ty trong các giai đoạn tương lai. Kết quả thực tế trong các giai đoạn đó có thể khác biệt đáng kể. Trong thông cáo báo chí và hồ sơ SEC của chúng tôi, chúng tôi nêu bật nhiều yếu tố rủi ro, xu hướng và sự không chắc chắn quan trọng có thể ảnh hưởng đến hiệu suất tương lai của chúng tôi. Chúng tôi yêu cầu bạn xem xét và cân nhắc những yếu tố đó khi đánh giá các bình luận của công ty và khi đánh giá bất kỳ khoản đầu tư nào vào cổ phiếu Oil-Dri. Cảm ơn các bạn một lần nữa đã tham gia cùng chúng tôi. Dan, tôi sẽ trao lời cho bạn.

Daniel Jaffee

Tốt, cảm ơn, Leslie. Và trước khi tôi trao lời cho Susan, tôi muốn đưa ra một số bình luận chung. Các bạn biết không, ông nội Nick của tôi thường nói, "Đừng tranh cãi, hãy chứng minh." Và tôi đã tự hỏi, làm thế nào ông ấy bắt đầu ngành công nghiệp này? Và chị Karen của tôi đã tìm kiếm trong kho lưu trữ của chúng tôi. Và nếu các bạn không theo dõi tôi trên LinkedIn, tôi hy vọng các bạn sẽ xem, vì chúng tôi đã tìm thấy một số quảng cáo ông ấy đăng trên trang nhất của báo chí đã truyền đạt những lợi ích của việc sử dụng Oil-Dri so với mùn cưa, thứ rất dễ cháy và rất nguy hiểm. Vì vậy, thật thú vị khi bắt đầu như vậy. Và sau đó Bud Selig, người đã trong ban lãnh đạo của chúng tôi từ năm 1969, cha của ông ấy, Ben, thường nói, "Không có gì là tốt hay xấu, chỉ có so sánh."

Nếu các bạn nhìn vào năm của chúng tôi, nhiều chỉ số cực kỳ tích cực, nhưng nếu muốn, các bạn có thể nhìn vào một số số liệu so sánh và nói, "Được rồi, cái đó có vẻ đi ngang hoặc hơi giảm." Nhưng với bất kỳ góc nhìn nào về ba, bốn, năm năm, các bạn sẽ thấy đội ngũ này hoạt động tuyệt vời như thế nào và chúng tôi đang làm tốt ra sao. Và cuối cùng, cha tôi luôn nói, "Lợi nhuận là một ý kiến, tiền mặt là sự thật." Và Susan sẽ nêu bật điều này, nhưng khả năng tạo tiền mặt của chúng tôi đã tuyệt vời. Và đó thực sự là nguồn nhiên liệu cho sự tăng trưởng và sức khỏe của doanh nghiệp. Và chúng tôi chưa bao giờ hạnh phúc và tích cực hơn về cách công ty đang hoạt động. Và tôi muốn nói điều cuối cùng là, các bạn biết đấy, chúng tôi đã đưa ra một số hướng dẫn dự báo vào quý đầu tiên và quý thứ hai. Chúng tôi nói rằng phần đầu của năm tài chính '26 sẽ là một so sánh khó khăn, nhưng chúng tôi hoàn toàn mong đợi sẽ bằng hoặc bù đắp khoảng cách trong nửa sau. Và các bạn thấy quý 4 thực sự tuyệt vời mà chúng tôi đã có, cho phép chúng tôi làm được điều đó, vượt lên trong nhiều chỉ số quan trọng, doanh số, thu nhập ròng, và các thứ khác, EBITDA, tất cả đều tăng trong năm tài chính. Vì vậy, tôi rất tự hào về những gì đội ngũ đã đạt được và cảm ơn các bạn vì những câu hỏi của mình. Chúng tôi sẽ dành phần lớn thời gian để trả lời chúng. Nhưng trước khi làm điều đó, tôi rất muốn trao lời cho Susan để cô ấy hướng dẫn các bạn.

Susan Kreh

về kết quả. Cảm ơn, Dan, và tiền mặt là sự thật, tôi sẽ nói về điều đó trong một chút. Vì vậy, thật vui khi được ở đây với tất cả các bạn sáng nay, đặc biệt là sau thông cáo chúng tôi phát hành nói rằng, "Oil-Dri mang lại kết quả tài chính hàng năm kỷ lục, bao gồm doanh số quý 4 cao nhất mọi thời đại và tạo tiền mặt lịch sử." Leslie Garber đã làm rất tốt trong thông cáo báo chí khi nêu bật các yếu tố thúc đẩy hiệu suất của chúng tôi. Vì vậy, như Dan đã nói, tôi sẽ giữ bình luận ngắn gọn để có nhiều thời gian hơn cho phiên hỏi đáp của các bạn. Nói như vậy, tôi muốn nhấn mạnh rằng hiệu suất mạnh mẽ liên tục của chúng tôi đã tạo ra một vị thế tài chính rất vững chắc để chúng tôi có vị thế tốt để tăng trưởng. Và từ khóa ở đây là hiệu suất mạnh mẽ và vị thế tài chính mạnh mẽ. Về mặt hiệu suất, Năm tài chính 2026 đã chứng minh sức mạnh của danh mục sản phẩm đa dạng và mô hình vận hành hiệu quả của Oil-Dri. Và chúng tôi sẽ nói về việc giảm chi phí trong một chút. Như chúng tôi đã nêu rõ khi bắt đầu Năm tài chính, và như Dan vừa nhắc lại trong bình luận mở đầu của mình, chúng tôi biết nửa đầu năm sẽ là một thách thức trên cơ sở so sánh năm-năm. Chúng tôi lưu ý rằng mặc dù nửa đầu năm chúng tôi phải đối mặt với một so sánh rất khó khăn, chúng tôi mong đợi đạt được tăng trưởng có ý nghĩa trong nửa sau của năm, chúng tôi đã giành được thêm kinh doanh và ra mắt sản phẩm mới. Đội ngũ tập trung tại Oil-Dri đã thực hiện đúng dự báo đó, đạt doanh số và thu nhập ròng cả năm kỷ lục và kết thúc năm với doanh thu quý 4 kỷ lục. Và tăng trưởng quý 4 đó rộng khắp trên cả hai nhóm sản phẩm, với doanh số doanh nghiệp với doanh nghiệp tăng 4% lên mức kỷ lục 50 triệu USD, và bán lẻ và bán sỉ tăng 3% lên 79 triệu USD. Cơ cấu sản phẩm được cải thiện là động lực chính của tăng trưởng doanh thu quý 4, được hỗ trợ bởi tăng trưởng mạnh trong doanh số sức khỏe động vật, doanh số sản phẩm nông nghiệp và doanh số thức ăn cho mèo đóng gói hộp, như chúng tôi đã dự kiến. Và trong khi doanh số ròng tăng trưởng tốt trong quý 4 so với năm trước, lợi nhuận gộp tính theo tỷ lệ phần trăm doanh số hoặc biên lợi nhuận gộp chịu áp lực và duy trì ổn định ở mức 27,8%. Trong quý, chi phí hàng bán trên mỗi tấn trong nước của chúng tôi tăng 3% so với cùng quý năm trước, chủ yếu do chi phí vận chuyển và logistics cao hơn, bị ảnh hưởng bởi tác động địa chính trị lên giá dầu diesel, cũng như công suất giảm trong ngành vận tải bằng xe tải. Áp lực này đặc biệt ảnh hưởng đến nhóm sản phẩm bán lẻ và bán sỉ, nhóm này phải