Nhà đầu tư lo số phận cổ phiếu AI sau bê bối của Jensen Huang

Nhà đầu tư lo số phận cổ phiếu AI sau bê bối của Jensen Huang

Giới đầu tư lo làn sóng AI mất đà nếu Nvidia thay CEO Jensen Huang và không sẵn sàng rót vốn cho ngành này như trước.

Tối 11/11 (giờ Mỹ), Hội đồng quản trị Nvidia tổ chức cuộc họp để quyết định tương lai của Huang. Việc này diễn ra trong bối cảnh CEO Nvidia liên tiếp vướng bê bối ngoại tình vài ngày qua.

Phản ứng đầu tiên của giới đầu tư là bán cổ phiếu Nvidia và các khách hàng của hãng. Cổ phiếu hãng chip Mỹ hiện giảm gần 9% trong phiên giao dịch ngoài giờ. Trước đó, mã này cũng ghi nhận hai phiên giảm mạnh liên tiếp, khiến vốn hóa bốc hơi hơn 400 tỷ USD.

Cổ phiếu CoreWeave (Mỹ) - hãng cung cấp dịch vụ đám mây được Nvidia hậu thuẫn - hiện giảm hơn 6% trong phiên ngoài giờ. Cổ phiếu công ty Internet Naver (Hàn Quốc) chốt phiên 12/11 giảm gần 6%. Nvidia gần đây đầu tư 1 tỷ USD vào Naver.

Ngược lại, cổ phiếu các đối thủ của Nvidia là hãng chip Broadcom và AMD lại tăng giá. Cổ phiếu các hãng chip hàng đầu Trung Quốc cũng tăng vọt trong phiên 12/11. Moore Threads, MetaX và Cambricon đều tăng gần 10%. Những xáo trộn ngày càng lớn tại Nvidia đang làm tăng kỳ vọng các nhà cung cấp chip nội địa giành được thêm thị phần.

Cuộc vui có thể sẽ chấm dứt

Tuy nhiên, thị trường lo ngại hệ quả có thể còn lớn hơn nhiều. Nếu Nvidia, dưới thời lãnh đạo mới, không tiếp tục chiến lược hỗ trợ vốn cho các trung tâm dữ liệu, làn sóng AI sẽ mất đà.

"Huang là gương mặt của Nvidia. Còn công ty giữ vai trò tiên phong trong quá trình xây dựng hạ tầng AI", Jun Bei Liu - Giám đốc Danh mục đầu tư tại công ty quản lý quỹ Ten Cap nhận định trên Reuters.

Bà cho rằng phía trước còn rất nhiều bất ổn, không chỉ với hãng chip Mỹ mà với cả ngành AI, gồm những doanh nghiệp mà Nvidia đã cùng đầu tư và hỗ trợ.

"Tôi nghĩ điều mọi người lo sợ là cuộc vui có thể sẽ chấm dứt", Liu nói.

Diễn biến cổ phiếu Nvidia trong 5 năm qua. Đồ thị: Google Finance

Các cổ phiếu liên quan AI chịu áp lực lớn trong mùa thu này. Điều này xuất phát từ lo ngại về khả năng duy trì mức chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo, nguồn vốn cho các khoản chi cùng kết quả kinh doanh kém khả quan của một số hãng công nghệ lớn.

Nvidia là cổ phiếu tiêu biểu của cuộc cách mạng AI. Công nghệ chip đi trước đối thủ và doanh thu khổng lồ đã giúp giá cổ phiếu hãng này tăng khoảng 900% trong 4 năm kể từ khi OpenAI ra mắt ChatGPT - sự kiện mở ra kỷ nguyên AI.

Hãng chip Mỹ cũng trở thành doanh nghiệp dẫn dắt và cấp vốn cho làn sóng này. Hãng đoán trước thế giới cần những loại chip mạnh hơn, đồng thời rót hàng tỷ USD để hỗ trợ chính các khách hàng của mình thông qua đầu tư và những cam kết khác.

"Tôi cho rằng doanh thu trong 12-18 tháng tới sẽ không đột nhiên biến mất nếu Jensen rời đi", Shay Boloor - chiến lược gia thị trường tại Futurum Equities cho biết.

Tuy nhiên, điều đáng ngại hơn là tương lai trong 10 năm tới "vì ngoài vai trò CEO Nvidia, Jensen còn là người luôn nhìn ra hướng đi của ngành trước cả khi khách hàng nhận ra.

"Tìm được người có tầm nhìn như thế là một thách thức rất lớn", Boloor nói thêm.

Nvidia CEO Jensen Huang tại CES 2025, ở Las Vegas, tháng 6/2025. Ảnh: AFP

Khoảng trống lãnh đạo

Nếu Huang rời đi hoặc vai trò của ông trong công ty giảm sút, hãng chip này sẽ đối mặt với khoảng trống lãnh đạo. Huang đã đồng sáng lập và gây dựng Nvidia trong hơn ba thập kỷ, đưa công ty trở thành nhà cung cấp chip hàng đầu và cũng là tâm điểm của cuộc cạnh tranh công nghệ Mỹ - Trung Quốc.

Huang chưa từng chỉ định người kế nhiệm. Các nhà phân tích cho rằng có hai ứng viên nội bộ sáng giá là kỹ sư Ian Buck và Giám đốc Tài chính Colette Kress. Tuy nhiên, cả hai đều thiếu sức hút của một ngôi sao và mức độ nổi tiếng từng giúp Huang tiếp cận các lãnh đạo thế giới.

Dù vậy, giới đầu tư cho rằng chất lượng sản phẩm của Nvidia khó thay đổi và việc thay lãnh đạo cũng sẽ chưa tác động ngay đến nhu cầu chip hãng này.

"Tài sản cốt lõi của Nvidia là các GPU tiên tiến, vốn vẫn chưa có sản phẩm thực sự thay thế được trên thị trường. Nhà đầu tư rót tiền vào AI dựa trên đánh giá nhu cầu với những loại chip đó, chứ không phụ thuộc vào một cá nhân", Anna Wu - nhà sáng lập Floodlines Research giải thích.

Tuần tới, Nvidia công bố báo cáo tài chính quý III. Khi đó, sự chú ý sẽ đổ dồn vào ban lãnh đạo và chiến lược của công ty. Câu hỏi đặt ra là liệu triển vọng doanh thu được đưa ra dưới thời Huang có còn khả thi nếu ông không còn là CEO hay không.

Hà Thu (theo Reuters)